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IPO承销保荐江湖悄然生变多年榜首易主前12家券商份额占比超七成

加入日期:2025-7-3 7:02:40 闁靛棙鍔欓妴濠勪焊閺嶎剙鍋嶇紓浣哥箳缂嶅濡撮敓锟�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-7-3 7:02:40讯:

(原标题:IPO承销保荐江湖悄然生变 多年榜首易主 前12家券商份额占比超七成)

证券时报记者 谭楚丹

首发(IPO)承销保荐江湖生变,上半年投行获受理项目数座次排序已发生根本变化。

据证券时报记者统计,上半年共有38家券商共177个IPO项目获得受理,其中国泰海通证券以26单的总量登顶,取代连续多年领跑的中信证券。自国泰君安海通证券合并后,新公司保荐代表人数量跃居行业第一,投行竞争力如何也受到市场关注。

数据显示,上半年获受理项目数前12的券商(3家并列第十)市场份额占比达到了73%。与之对应的,后16家合计才获受理了47个项目,占比27%。

多年榜首终易主

数据显示,国泰海通证券今年上半年有26单IPO项目获得交易所受理,在行业内排名第一,取代了多年来一直霸榜的中信证券

从申报项目构成来看,国泰海通今年上半年以北交所业务为主,多达18单,占比近70%。据证券时报记者对2024年IPO项目发行承销费的统计,北交所项目平均每单约1500万元,远低于沪深IPO项目平均5000万元的费用。不过国泰海通参与了明星项目——兆芯集成科创板IPO,该项目主营业务为高端通用处理器及配套芯片的研发、设计及销售,2024年扣非净利润为-10.65亿元。

相较来看,中信证券受理项目的情况更为均衡,共有22单IPO项目获得受理,其中北交所项目9单,科创板项目7单。中信证券参与的大型项目有华润新能源深市主板IPO、摩尔线程科创板IPO,前者2024年扣非净利润为8.23亿元,后者为-15.07亿元。

中信建投中金公司分别以14单、10单项目数依次排在第三位、第四位。前者同样以北交所项目为主,上半年共有11单获得受理,占比近80%;后者以沪深市场为主,其中沪深主板合计有4单,创业板有3单。

华泰联合证券与国联民生分别以9单并列第五位。此外,国金证券在今年上半年有8单IPO项目获得受理;申万宏源承销保荐与东吴证券各有7单;国信证券东方证券、国投证券各有6单。

中小投行难分一杯羹

据证券时报记者统计,多达21家投行今年上半年获得受理的项目不超过3单,占比达56%。

具体来看,7家券商上半年受理项目数量均只有2单,包括头部券商银河证券。其余14家中小券商上半年均只有1单项目被受理。

对此,深圳一家小型券商投行人士称,中小券商IPO项目储备往往不充分,“多数项目质量一般,有的之前已撤回申报。另外,中小券商很难抢到优质高科技项目,在大型投行面前没有竞争力”。

今年IPO项目受理数量仅2单的一家中型券商投行高管提到,从当前各交易所的申报情况来看,IPO项目对盈利规模的要求水涨船高。“我们有些项目虽已符合发行上市标准,但因利润规模偏小,申报仍面临一定困难。”

深圳一家大型券商投行人士表示,当前交易所受理的许多项目,实则是投行前期储备一两年的成果。“若前期储备不足,即便当下迎来政策机遇,也会陷入无项目可申报的局面,中小投行与大型投行的差距将进一步拉大。”

不过,此轮中小投行申报的IPO项目仍有亮点。证券时报记者观察到,部分中小投行尽管保荐项目数量较少,但上半年在沪深IPO市场上亦有斩获大型项目。例如,财通证券保荐的惠康科技IPO项目、国融证券保荐的百菲乳业IPO项目、西南证券保荐的长裕集团IPO项目、长江承销保荐参与的上海超硅IPO项目。

探索破局路径

证券时报记者注意到,多数券商在2024年年报中透露今年投行布局方向,将新三板业务、北交所业务视为重点布局板块。在业内人士看来,北交所更具包容性及确定性。

东兴证券称,该公司2025年将进一步加强北交所业务储备,提前培育、筛选符合板块定位的成长性企业。国金证券表示,计划今年加快新三板客户的培养和转化,进一步提升北交所公开发行业务的占有率和项目质量。

此外,发力并购业务也是多家券商投行的共识。例如,长江证券称,投行子公司长江保荐今年将拓展并购重组业务,加强并购标的资源储备,重点关注科技创新和战略性新兴产业领域的并购机会。财通证券表示,今年要抓实股权项目执行和储备,推动全生命周期服务模式转型,强化并购重组业务的战略性定位。此外,西南证券称,今年将要发挥并购重组业务的良好品牌优势,深挖企业主营业务科技属性相关的并购重组机遇。

此外,中原证券表示,今年要继续探索普惠金融方向,加强对国家重大战略、重点领域以及薄弱环节的优质金融服务支持,股权类项目以北交所IPO、并购重组为重点。

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