顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-29 14:36:00讯：

【14:22 百润股份(002568)：酒类多元化探索者 威士忌扬帆起航】

　　6月29日给予百润股份(002568)推荐评级。

　　投资建议：预调酒沉淀企稳，威士忌扬帆起航，给予目标市值310亿元与“推荐”评级。公司预调酒沉淀后企稳向好，品牌壁垒扎实，中长期持续引领行业渗透；威士忌蓝海扬帆，年内目前招商顺利贡献增量，中期目标3-5年达到20亿体量，有望迈向国威标杆。该机构给予25-27年归母净利润预测8.2/9.6/11.2亿元，对应PE 32/28/24X，从分部估值角度考虑，给予预调酒业务25E PE 28X，威士忌假设中期10 亿收入、20%净利率，考虑蓝海赛道潜力充足给予40X估值，合计对应目标市值310 亿元与目标价约30 元，对应25E PE约38X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　风险提示：消费环境疲软导致预调酒承压，威士忌渗透不及预期，成本上行等。

　　该股最近6个月获得机构17次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次谨慎增持评级。