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电力设备与新能源行业研究:江苏海风项目加速推进,固态电池产业化持续迈进,关注整车复苏

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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-22 16:41:47讯:

(以下内容从国金证券《电力设备与新能源行业研究:江苏海风项目加速推进,固态电池产业化持续迈进,关注整车复苏》研报附件原文摘录)
风电:江苏国信大丰海风项目倒送电一次成功,月内有望实现首批并网,部分风机确收或有望提前;2025海上风电大会召开,辽宁锚定13.1GW海风开发目标,绿色燃料、多产业融合加速落地有望共同推动海风需求放量。
光伏&储能:美国“大美丽法案”参议院版本公布,供应链要求、补贴退坡进程等条款趋于宽松,对储能项目利好显著,关注两院博弈与投票进展,后续或仍存在边际改善空间;国内抢装高潮过后,5月出口恢复环增,海外市场有望对25H2光伏终端需求行程有效支撑。
锂电:锂电设备关注固态小试至中试产业化突破,传统订单迎爆发式回暖机遇。固态设备产业化进程已逐步由小试线往中试线过渡,头部固态设备厂商陆续获得MWh规模订单,以及部分GWh规模量产线规划建设中。固态电池制造工艺较传统液态差异较大,亟待设备多环节迭代升级,增量环节主要聚焦于干法电极制备、固态电解质成型、锂金属精密加工(如激光切割)、高压化成设备及等静压处理系统等核心领域,产业化初期价值量预计高出传统设备。此外,伴随头部电池企业重启全球化资本开支,传统锂电设备订单实现爆发式增长,年内主业规模有望迎来全面回暖。
新能源车:6月20日,根据新华社援引相关部门消息,消费品以旧换新加力扩围政策没有变化,补贴资金使用进度符合预期,第三、四季度共计1380亿元的中央资金将在7月、10月陆续下达。补贴将恢复符合我们此前的判断,目前补贴落地将进一步稳定车市需求。此前市场高度忧虑地补若退坡会影响H2需求,放大对H2车市贝塔的焦虑,本次声明有望缓解市场对车市大贝塔的悲观情绪。伴随车市供给复苏和金九银十旺季到来,看好整车板块需求恢复。
电网:1)5月主要电力设备出口金额64.9亿美元,同比+18%,其中变压器/高压开关出口6.5/3.9亿美元,同比+23%/+13%,维持较快增长,看好海外长周期高景气;2)华东区域联采协议库存1批合计招标约64亿元,大部分设备价格上涨(柱上断路器、环网箱、变台成套),长期看好头部企业凭借综合实力抢占更大份额,实现“以量补价”。氢能与燃料电池:2025国际氢能与燃料电池汽车大会暨展览会(FCVC)总结:氢能进入“后补贴时代”,产业链正经历从分散到集中、技术从单点突破到系统协同;5月燃料电池汽车产销承压,部分示范城市群项目进度低于预期。
本周重要行业事件:
风光储:2025海上风电大会在辽宁举办并达成《辽宁共识》;江苏国信大丰海风项目倒送电一次成功;美国参议院公布“大美丽法案”修订版;光伏5月电池组件出口恢复环增。
电网:25年华东区域联采协议库存1批中标公示;5月份全社会用电量同比增长4.4%。
新能源车&锂电:商务部声明以旧换新政策年内持续;工信部公示396批新车;LG新能源获得奇瑞大圆柱订单;国轩合作和亿航签署战略合作协议。
氢能与燃料电池:佛燃能源收购绿色甲醇企业;燃气轮机掺氢实现50%;嘉兴发布新建内河新能船舶补助工作方案;福建发布氢能规划:氢车6000辆/年,绿氢占比40%。
投资建议与估值:详见报告正文各子行业观点详情。
风险提示:政策调整、执行效果低于预期风险;产业链价格竞争激烈程度超预期风险。





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