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2025年传媒互联网行业中期策略报告:港股重估加速,AI应用突围

加入日期:2025-6-20 14:14:52 銆愰《灏栬储缁忕綉銆�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-20 14:14:52讯:

(以下内容从中国银河《2025年传媒互联网行业中期策略报告:港股重估加速,AI应用突围》研报附件原文摘录)
核心观点
2025上半年行业回顾:年内传媒行业指数波动上行。2025年开年以来,受DeepSeek及相关AI层面影响催化,指数在2月走出阶段性高点,随后进入波动调整期,叠加中美关税政策的影响,指数有所回探,随后在“新消费”概念(IP)和游戏行业Q1业绩整体超预期的带动下,指数整体有所回暖。截至2025年6月12日,传媒板块年内涨跌幅为11.18%,对比沪深300的年内涨跌幅为-1.09%。
行业展望:港股资产价值重估,AI赋能驱动加速。“资金面修复+政策催化+优质标的流入”的三重逻辑,推动港股从全球估值洼地向价值高地跃迁。同时,在全球产业链重构的背景下,以DeepSeek为代表的国产AI正成为中国AI产业从“技术追赶”转向“行业标杆”的战略支点,中国AI产业有望实现从技术跟随转向生态主导的关键跨越。DeepSeek的开源策略打破了传统闭源模型的技术壁垒,以低成本高性能特性重塑全球AI价值链其引发的生态协同效应与全球化实践,或将重新定义数字时代的产业格局。
投资观点:央国企筑基,把握高弹性板块。2025年上半年,行业内整体业绩较2024年同期有明显修复,且重点高弹性板块后续业绩具有较高确定性高。在春节后A股市场一波上涨行情后,当前市场处于轮动调整期。建议采取以核心业务稳健的央国企板块为基石,而后稳中求进,关注港股传媒互联网板块和受AI赋能加速驱动的AI+垂类行业的投资策略。
投资建议:央国企、港股传媒互联网、AI+垂类行业三条主线。1)港股传媒互联网:建议关注业务均稳健增长,基本面稳固的腾讯控股、阿里巴巴和盈利水平持续改善的互联网视频平台公司哔哩哔哩;2)AI+垂类行业:建议关注AI赋能下的内容生产相关公司:AI+影视:快手、万达电影光线传媒;AI+游戏:腾讯控股、网易、完美世界恺英网络吉比特神州泰岳;AI+广告:分众传媒;AI+电商:值得买3)央国企:建议关注:主营业务稳健、外延业务不断拓展的山东出版中原传媒以及市占率稳步提升叠加AIGC数智平台赋能的中信出版
风险提示:市场竞争加剧的风险、作品审查审核的风险、资源整合的不确定性风险、新兴业态需求不及预期的风险、AI应用发展不及预期的风险。





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