天域半导体是专业碳化硅外延片供应商，公司成立于2009年，2022年至2023年实现盈利。公司主要客户对收入贡献巨大，2024年韩国客户停止从公司购买产品后，公司当年上半年营收下降，出现亏损。此外，全球碳化硅外延片行业竞争日益激烈，6英寸碳化硅外延片售价下行，天域半导体出现亏损。

　　盈利承压

　　2009年，天域半导体成立于广东省东莞市。2023年1月，公司与中信证券签订辅导协议，寻求在深交所创业板上市，但在2024年8月终止上述辅导协议。

　　招股书显示，作为专业碳化硅外延片供应商，天域半导体通过自主研发，已掌握生产600伏至30000伏单极型及双极型功率器件所需整个碳化硅外延片生产周期的必要核心技术及工艺，目前提供4英寸及6英寸碳化硅外延片，并开始量产8英寸外延片。

　　天域半导体称，作为第三代碳化硅半导体材料的核心供应商，公司销量（包括自制外延片及按代工服务方式销售的外延片由2021年的17001片增至2022年的44515片，并进一步增至2023年的132072片，复合年增长率为178.7%。公司2021年至2023年的营业收入分别为1.55亿元、4.37亿元、11.71亿元。

　　不过，2024年上半年，公司营业收入出现下降，由2023年上半年的4.24亿元下降14.8%至2024年上半年的3.61亿元。

　　从公司盈利情况来看，2021年公司净亏损1.80亿元；2022年扭亏为盈；2023年公司再度实现盈利；2024年上半年，公司净亏损1.41亿元。

　　对大客户依赖度较高

　　天域半导体的业绩变化，或许与大客户占比较高、大客户订单减少有关。

　　招股书显示，公司绝大部分的收入来自主要客户，任何主要客户的流失均会对公司的经营业绩产生不利影响。2021年、2022年、2023年及2024年上半年，天域半导体来自前五大客户的收入分别占总收入的73.5%、61.5%、77.2%及91.4%。

　　招股书显示，2022年以来，天域半导体收到韩国客户的大额销售订单，但该客户2024年订单大减，导致其面向韩国的销售减少。2023年上半年，公司来自韩国市场的收入为1.55亿元，2024年上半年下滑至3717.6万元。

　　此外，公司招股书提到，全球碳化硅外延片行业竞争日益激烈，6英寸碳化硅外延片全球市场的平均售价预计由2021年的每片9377元下降至2028年的每片6560元。价格下降逐渐侵蚀制造商的毛利率。

　　天域半导体目前主要向市场提供6英寸碳化硅外延片，2021年、2022年、2023年及2024年上半年，其6英寸外延片毛利率分别为23.3%、23.7%、20%和5.7%，公司整体毛利率分别为15.7%、20%、18.5%及-12.1%。