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传媒行业周报:继续布局AI应用、游戏,关注虚拟现实电影

加入日期:2025-3-24 16:53:11 銆愰《灏栬储缁忕綉銆�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-3-24 16:53:11讯:

(以下内容从开源证券《传媒行业周报:继续布局AI应用、游戏,关注虚拟现实电影》研报附件原文摘录)
阶跃星辰、腾讯混元等模型继续迭代,调整中坚定布局AI应用
3月20日,阶跃星辰宣布继续开源图生视频模型Step-Video-TI2V,其基于30B参数Step-Video-T2V训练,支持生成102帧、5秒、540P分辨率的视频,能平衡图生视频生成结果的动态性和稳定性,并具备特效生成能力,为创作者提供更灵活的选择。另外,3月21日,腾讯正式推出自研深度思考模型混元T1正式版,通过大规模强化学习,并结合数学、逻辑推理、科学和代码等理科难题的专项优化,进一步提升了推理能力,模型吐字快、能秒回,擅长超长文处理,目前已上线腾讯云,并即将在腾讯元宝灰度上线。我们认为,头部大模型多模态及推理能力持续提升并开源,叠加Agent、端侧AI不断落地,将继续驱动AI应用在垂直场景商业化加快,并拉动推理算力需求,建议继续布局AI。1、大模型及Agent:重点推荐腾讯控股、快手-W,受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维;2、AI虚拟陪伴:重点推荐盛天网络奥飞娱乐、网易云音乐,受益标的包括汤姆猫实丰文化;3、AI影视:重点推荐上海电影芒果超媒,受益标的包括华策影视中文在线;4、AI教育/出版:受益标的包括世纪天鸿果麦文化盛通股份南方传媒;5、AI电商/广告:重点推荐值得买引力传媒,受益标的包括蓝色光标;6、算力+云:重点推荐顺网科技,受益标的包括浙文互联浙数文化
新游供给持续释放+AI赋能驱动成长,一季报季临近,继续布局游戏板块3月21日,国家新闻出版署发布3月网络游戏审批信息,腾讯《雪中悍刀行》、网易《山海奇旅》、三七互娱《万王起源》、西山居《剑侠世界4:无限》、完美世界《金闪闪骑士团》、巨人网络《口袋斗蛐蛐》等上市公司旗下游戏在内的129款国产游戏获批版号,恺英网络《热血江湖:觉醒》等5款进口游戏也获批版号。充足的版号储备将推动新游供给持续释放,由万代南梦宫与恺英网络联手打造的次世代数码宝贝IP冒险手游《数码宝贝:源码》将于4月25日全平台上线。此外,3月21日,巨人网络旗下《原始征途》正式宣布全面接入DeepSeek-R1满血版,其核心AI智能NPC“小师妹”升级后以“游戏策略专家”与“情感陪伴红颜”双重定位亮相,为玩家提供更智能、更人性化交互体验。新游或持续贡献业绩增量,游戏板块Q1有望迎来业绩向上拐点,AI赋能玩法创新及原生AI游戏或驱动长期成长,建议继续布局游戏板块,重点推荐心动公司、腾讯控股、网易、恺英网络盛天网络神州泰岳吉比特,受益标的包括巨人网络等。
虚拟现实电影或来临,积极关注给产业链各方带来的收入增量
3月18日,国家电影局印发《关于促进虚拟现实电影有序发展的通知》,提到“支持开拓利用电影院内空间放映虚拟现实电影(即运用虚拟现实、增强现实、混合现实有关技术制作,采用头戴式显示设备等终端观赏的电影)”。我们认为,放映虚拟现实电影或进一步拓展观影人群,推动电影票房增长,给VR影片制作、发行方及影院带来收入增量,建议积极关注,重点推荐上海电影,受益标的包括恒信东方丝路视觉万达电影光线传媒中国电影、猫眼娱乐等。
风险提示:AI应用商业化进展、新游戏流水、电影票房等低于预期。





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