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家用电器行业周报:11月空调持续高速增长,持续推荐白电龙头

加入日期:2025-1-2 22:30:52 閵嗘劙銆婄亸鏍偍缂佸繒缍夐妴锟�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-1-2 22:30:52讯:

(以下内容从国都证券《家用电器行业周报:11月空调持续高速增长,持续推荐白电龙头》研报附件原文摘录)
核心观点
市场表现:家用电器(SW)板块前一周-0.8%,在31个申万一级行业中,表现排名第6位,跑输沪深300指数0.68pct。从子板块周涨跌幅来看,白色家电、黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家电零部件分别为0.11%、0.25%、-2.27%、-5.15%、-5.64%、-3.01%。估值方面来看,截止2024-12-20,家用电器(SW)市盈率(TTM,剔除负值)为15.4x,位列申万31个一级行业的第25位,估值处于相对较低水平。【IFind】
核心观点:以旧换新政策带动下,11月空调内销延续较快增长,规模同期新高。奥维11月空调线上、线下零售量分别同比+13%、+68%,渠道去库充分,出货弹性正逐渐兑现。2025年在政策持续预期下,有望延续稳健增长。11月家用空调外销量同比+59%,12月空调外销排产同比+48.5%,排产数据年初以来持续上调,2024全年空调外销出货有望实现近40%增速。展望2025年,海外市场空间仍广阔,增势有望延续。
12月20日,商务部表示正抓紧研究制定明年“两新”相关政策,政策延续为确定性事件。展望2025年,龙头后续经营支撑较强,外销有望延续高速增长,持续推荐美的集团格力电器海尔智家海信家电





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