顶尖财经网(www.58188.com)2024-9-2 13:37:58讯：

（以下内容从国金证券《交通运输仓储行业周报：民航暑运客流创历史新高，人民币兑美元持续升值》研报附件原文摘录）
行业观点
快递：顺丰控股坚持可持续健康发展，净利率实现同比增长。8月28日，顺丰控股发布2024年半年度报告，2024H1公司收入同比上升8.1%，分业务看：（1）速运物流业务收入同比增长7.6%，其中业务量同比增长6.5%，票均收入同比增长1.1%，主要系公司2023年6月出售丰网，促进票均收入同比回升；（2）供应链及国际分部收入同比上升8.1%，主要得益于国际空海运需求回稳及运价同比提升。公司持续优化营运模式，营业成本同比仅增长7.7%。受上述影响，2024H1毛利率提升0.4pct至13.9%，归母净利率提升0.2pct至3.6%。当前快递板块低估值，推荐中通快递。
物流：石化行业需求偏弱，危化品物流公司业绩短期承压。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4508点，同比-6.0%，环比+0.49%。8月27日，永泰运发布2024年半年度报告，H1公司实现营业收入18.5亿元，同比增长77.5%，主要系供应链贸易服务收入增长；归母净利润0.6亿元，同比下降40%，主要系汇兑收益下降及计提信用减值损失。8月30日，宏川智慧发布2024年半年报，H1实现收入7.4亿元，同比下降4.8%；归母净利为1.3亿元，同比下降17%，主要系石化行业需求偏弱，公司坚持并购成长路径，2024年5月宏川智慧通过全资子公司东莞三江以1.17亿元收购岚山孚宝60%的股权，该公司拥有储罐50座，总罐容达到18.38万立方米，将为国际化发展奠定基础。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善，推荐兴通股份。航空机场：民航暑运旅客运输量1.4亿人次，创历史新高。本周（8/24-8/30）全国日均执飞航班量16250班，恢复至2019年108%（+0.1pct）；其中国内线日均14160班，为2019年115%（+0.2pct）；国际线日均1735班，为2019年77%（-0.4pct）；地区线日均355班，为2019年73%（+0.8pct）。2024年暑运期间（7月1日-8月31日）民航旅客运输量创历史新高，全民航累计运输旅客1.4亿人次，日均228.9万人次，比2019年增长17.7%，比2023年增长12.3%。暑运期间，民航日均客座率83.9%，比2023年增加2.6pct。本周布伦特原油期货结算价为78.80美元/桶，环比-0.28%，同比-7.83%；2024年9月，国内航空煤油出厂价（含税）为6063元/吨，环比-6.8%，同比-18.7%。本周美元兑人民币中间价为7.1124，环比-0.33%，同比-0.9%。2024Q3人民币兑美元汇率环比+2.5%。
航运：集运运价CCFI环比小幅下降。集运：本周CCFI为1974.46点，环比-2.2%，同比+125.8%；SCFI为2963.38点，环比-4.3%，同比+184.0%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为941点，环比持平，同比-16.2%。油运：本周BDTI收于881点，环比-4.8%，同比+17.2%；BCTI收于614点，环比-4.1%，同比-27.5%。干散货运输：本周BDI指数为1814点，环比2.6%，同比67.0%。8月29日，中远海能发布2024年半年报。2024H1公司营业收入为116.5亿元，同比增长0.65%；归母净利润为26.1亿元，同比下降7.11%，同期公司营业成本同比增长3.5%，主要系CHINA POOL陆续新增多艘VLCC运力，船舶租费同比上涨51.6%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。
公路铁路港口：高速公路累计通车量环比上升1.76%。上周（8月19日-8月25日）全国高速公路累计货车通行5341.5万辆，环比上升1.76%。2024年34周G7全国公路货运整车流量指数为110.80，同比-3.16%。全国主要公路运营主体8月30日收盘股息率10家高于中国十年期国债收益率（当前为2.17%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块，推荐中石化冠德、深圳国际。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险