格隆汇获悉，近日港交所网站显示，青岛文达通科技股份有限公司（简称“文达通”）递表港交所，山证国际证券有限公司及浤博资本有限公司为其联席保荐人。

继2014年在新三板挂牌后，近几年来，文达通曾多次尝试在A股上市。2021年9月至2024年2月，文达通曾在青岛证监局进行辅导备案，先后寻求在创业板、北交所上市。2024年7月底，文达通股份再次宣布改道港股上市。

文达通于2001年在山东省青岛市成立，主要专注于研发智慧城市建设的人工智能及大数据技术。

招股书显示，于瑞升先生、于瑞建先生、潘彩红女士、于亚平女士、于丛先生、于文涛先生，连同其控制的实体泽晟投资、瑞源控股、瑞源工程、鲁泽置业、海南世德源、融达伟业、泽瑞投资、赢源泽、恒晨投资、嘉平投资及添源亨投资将被视为一组控股股东，合计持有公司发行前82.97%的股份。

公司股权结构，来源招股书

公司业务以信息系统集成解决方案服务、物业服务、社区生活服务为主。

2021年、2022年、2023年及2024年一季度（简称“报告期”），文达通营业收入分别为6.47亿元、9.8亿元、11.15亿元、1.86亿元；同期，公司溢利及全面收益总额分别为5323.8万元、8175.8万元、6557.6万元、774万元；而整体毛利率分别为21.8%、21.4%、18.9%及20.7%。

关键财务指标，来源招股书

从业务结构看，报告期内信息系统集成解决方案服务和物业服务占比超过80%；其中信息系统集成解决方案服务业务的占比由2021年的25.5%提升至2023年的48%，而物业服务和社区生活服务的占比逐年下降。

文达通于山东省青岛市成立，有70%以上收益来自青岛市。

按产品类别划分的收入及占比，来源招股书

文达通的问题在于经营性现金流不佳，2022年度、2023年及2024年一季度经营活动现金流出2.665亿元、2.035亿元、8980万元。公司的盈利能力及现金流量取决于客户是否及时结清项目款项。

目前公司向大部分客户提供信贷期，各报告期末，公司的贸易应收款项及应收票据账面总值分别为1.95亿元、2.92亿元、4.43亿元及4.80亿元；平均周转天数分别约为110天、109天、145天及235天，周转天数大幅增加，面临客户的信用风险。

报告期间现金流量表，来源招股书

此外，公司的业务竞争极其激烈，2023年中国综合智慧城市解决方案的市场规模约为636亿元。而中国综合智慧城市解决方案行业相对分散，合计有约400至500家参与者，其中包括250至300家私营参与者，平均每家企业的营收天花板并不高。