顶尖财经网(www.58188.com)2024-8-18 4:13:13讯：

（以下内容从东海证券《机械设备行业周报：消费类设备中报亮眼，关注纺织机械、短交通、摩托车领域》研报附件原文摘录）
投资要点：
纺织机械行业趋势：“小单快反”，催生对数字化、智能化设备的需求。对于纺服行业来说，经营的关键，一方面在于快速应对需求变化，一方面在于保障库存安全。近年国内外电商的发展，一定程度上加剧了行业内的效率竞争。在此背景下兴起的“小单快反”模式即先小批量试水，再根据反馈对优秀产品进行快速返单，在快速上新的同时尽量降低库存风险。生产模式的变革，带动产线和设备的更新。对于单机设备而言，需要在面对不同面料时保障平稳运行，提升生产效率。对于成套产线而言，对供应链各环节进行信息可视化管理尤为重要，近年来业界也在推广体系化的纺服生产改造方案。尽管纺服企业面对整体行业景气的波动，在特定时间可能对设备更新较为谨慎，但融入智能化生产是大势所趋。
纺织机械公司跟踪：杰克股份顺应行业变化，进行产品创新。历经多轮迭代，公司在2023年6月16日发布重点产品平缝机快反王，当天预定量即超15万台。2024年6月16日，公司同样基于“小单快反”趋势，推出新款包缝机过梗王。过梗王产品可对不同面料的厚度进行监测，精准调整压布力、送布力，解决传统包缝机面对混搭面料时出现的卡顿等问题，提升缝纫效果与生产效率。据公司统计，过梗王全球发布会5小时订单额超4.8亿元。切合下游需求的产品，是公司销售的基础，也有利于避免极端的价格竞争，实现价值营销。受益于产品结构升级、成本下降等因素，2024年上半年公司实现营收32.3亿元，同比增长20.2%；实现归母净利润4.2亿元，同比增长54.0%。
短交通公司跟踪：九号公司核心产品全线发力。2024H1公司实现营业收入66.7亿元，同比+52.2%；实现归母净利润6.0亿元，同比+167.8%。单Q2公司实现营收41.0亿元，同比增长51.0%；实现归母净利润4.6亿元，同比增长124.5%。分品类来看，Q2自主品牌零售滑板车/电动两轮车/服务机器人/全地形车业务分别实现营收7.3/21.9/2.8/2.9亿元，分别同比+27.9%/+112.3%/+319.1%/+70.3%。公司目前第一大收入来源为电动两轮车，今年以来推出多款新品，渠道拓展顺利。截至2024H1，中国区电动两轮车专卖门店超6200家。
摩托车及全地形车行业跟踪：出口增长向好。据海关数据统计，2024年1-6月中国摩托车整车出口量为663.0万辆，同比增长23.6%；中国摩托车整车出口额为40.6亿美元，同比增长18.5%。全地形车方面，据中国摩托车商会，2024年1-6月出口量为22.8万辆，同比增长35.2%，出口金额累计5.6亿美元。春风动力全地形车出口额占全国总出口额的71.8%，头部地位稳固。
摩托车及全地形车公司跟踪：春风动力上半年业绩亮眼。2024年上半年，春风动力实现营收75.3亿元，同比+15.7%；实现归母净利润7.1亿元，同比+28.5%。2024Q2，公司营收为44.7亿元，同比+23.2%；归母净利润为4.3亿元，同比+26.4%。分品类看，2024H1，公司摩托车销量为15.4万辆，销售收入为32.5亿元，同比+42.0%，平均单价为2.1万元；内外销均实现高增。上半年公司全地形车销量为8.1万台，销售收入35.3亿元，同比-1.6%平均单价为4.3万元；美国区域经销网点稳步拓展，欧洲区域市占保持领先。
风险提示：宏观景气度回暖弱于预期、产品及技术研发进度不及预期、贸易政策及汇率波动风险、原材料价格波动风险。