顶尖财经网(www.58188.com)2024-8-14 12:58:48讯：

（以下内容从华福证券《消费电子行业动态跟踪：苹果Vison Products Group在研多款智能眼镜产品，关注AI+AR产业链标的》研报附件原文摘录）
投资要点：
事件：苹果VisionProductsGroup在研三类智能眼镜产品。
根据映维网转引彭博社MarkGurman的PowerOn时事通讯，苹果VisionProducts Group团队正在开发三类智能眼镜产品，包括平价版AppleVision、第二代AppleVisionPro和一款类似RaybanMeta的智能眼镜。
持续看好AI+AR眼镜产业逻辑！
我们认为长期来看，智能眼镜是理想的AIAgent的载体。（1）眼镜终端的AIAgent具备信息输入和输出第一时效性。智能眼镜具备长时间佩戴的硬件基础。（2）眼镜类产品能够获得更接近人的传感单元的信息。由于接近人的面部，智能眼镜能够“看人所看”、“听人所听”，较其他智能终端获得更多学习用户的素材。
AI大模型有望改善AR眼镜交互模式，丰富内容生态。（1）AI有望赋能AR眼镜实现自然语言交互。与传统的手机触控或键鼠交互相比，自然语音交互是人需要付出最低操作劳动和学习成本的人机交互行为。未来随着大模型多模态能力的发展，AR增加显示侧功能，内容输出维度提升。用户无需抬手即可看到显示画面，较手机屏幕交互更自然。（2）AI赋能之下，信息提示类功能将实时赋能人与人和人与环境的交互，实现效率提升的第一性原理。现在的AR眼镜应用局限在于可提示的信息量少，用户定制化程度低。未来输入端多模态模型能够获取更多的画面和空间深度信息，并结合用户历史偏好进行信息的加工、处理和呈现，进而提高工作生活效率。
AI智能眼镜发展将遵循AI语音眼镜→AI智能眼镜→AI+AR眼镜路径，打开千万出货量市场
苹果下场做RaybanMeta类产品，突出AI眼镜产品线重要性。RaybanMeta这款智能眼镜产品，是增加了摄像头并接入大模型的AI语音眼镜，尚未增加显示单元。据TheVerge报道，RaybanMeta产品截止2024年5月将出货超100万台。苹果下场做类似产品，突出了AI眼镜产品线的重要性。
未来随着显示模组的不断成熟，我们认为AI智能眼镜发展将按照“AI语音眼镜→AI智能眼镜（增加摄像头）→AI+AR眼镜”的路径逐步迭代。
大厂商密集布局智能眼镜类产品，加速AI眼镜跑通效率提升类应用场景，向消费级放量。根据公开资料统计，苹果、Meta等大厂均在布局智能眼镜产品。其中，Meta有望在9月“Connect大会”上发布“真AR眼镜”。此外，雷鸟、影目科技、魅族等厂商有望在2024年发布AR眼镜产品。随着显示单元加入AI智能眼镜，模型能力不断迭代，以及各个厂商在AI+AR眼镜的场景上不断探索，我们认为未来AI+AR眼镜有望跑通效率提升类场景，向消费级放量，AI+AR眼镜有望在短期实现百万出货量，中期实现千万出货量。
投资建议：关注AI+AR产业链标的！
组装：歌尔股份、龙旗科技、亿道信息、天健股份、佳禾智能
显示：水晶光电、舜宇光学科技
风险提示
行业发展不及预期，竞争格局恶化，行业需求不及预期