顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-8 14:31:21讯：

（以下内容从中国银河《通信行业行业周报：云海竞帆，智网增盈》研报附件原文摘录）
核心观点（2024年7月1日-2024年7月7日）：
一周通信板块指数下跌，通信网络技术服务、运营商等子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为0.59%；深证成指跌幅为1.73%；创业板指数跌幅为1.65%；一级行业指数中，通信板块跌幅为1.08%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，通信网络技术服务、运营商等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为0.85%、0.46%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为17.56%、2.29%和80.15%。
阿里云稳居公有云市场首位，规模以上互联网企业收入增速提升。2024Q1，中国大陆的云基础服务支出达92亿美元/+20%。阿里云、华为云和腾讯云分别以37%、19%、16%的市场份额继续保持主导地位，支出同比共增长22%。中国云服务市场面临新的价格竞争时期，建立伙伴生态系统对盈利增长至关重要，有助于云厂商同时通过运营优化和财务支持增强市场竞争力，目前华为云和腾讯云均推出AI伙伴计划以加速产品上市。此外，据工信部数据，2024年1-5月，我国规模以上互联网业务收入达6861亿元/+5%，增速较1-4月提高1.3pct；实现利润总额521.4亿元/-12.8%，降幅较1-4月收窄6.9pct。运营商方面，中国移动在2024MWC大会上发布业界首个面向5G-A核心网的网络运行感知大模型，推动网络运行与AI能力深度协同。中国电信在2024WAIC上宣布人工智能研究院正式揭牌，展示了“加快大模型赋能场景应用”倡议书及四大AI联创基地。中国联通在2024MWC期间正式发布Open Gateway行动计划，同时宣布启动Open Gateway创新联合体。主设备商方面，华为在GlobalData最新的《5G RAN竞争力评估报告》中，连续6年蝉联第一，印证其在提供极致性能和体验、极简部署、高效运维、绿色低碳及面向网络长期高效演进等方面的卓越贡献。中兴通讯在2024WAIC上展示了全栈全场景、开放解耦、绿色低碳的智算解决方案和产品，全链条多维度地赋能“人工智能+”。整体来看，通信行业在2024Q1展现出强劲的增长势头，云服务支出显著增长，同时行业正通过技术创新和伙伴生态系统的建设，推动网络智能化和AI深度融合，加速产品上市，预示着行业的持续繁荣和积极发展趋势。
投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注：
数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。
风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。