顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-30 1:07:50讯：

（以下内容从东海证券《电池及储能行业周报：暑期淡季电车短期承压，新兴市场储能需求逐现》研报附件原文摘录）
投资要点：
市场表现：本周（7/22-7/28）申万电池板块整体下跌1.24%，跑赢沪深300指数2.43个百分点。主力净流入前五为宁德时代、亿纬锂能、格林美、先导智能、许继电气；净流出前五为阳光电源、德业股份、上能电气、固德威、锦浪科技。
电池板块
（1）板块下游需求旺盛，行业景气度向好。乘联分会：2024年7月前三周新能源汽车销量46.1万辆，同/环比+26%/-2%，销量环比下滑主要因为暑期为传统淡季，销量短时承压。随着“以旧换新”补贴翻倍，产业链各环节积极性提升，推动消费者换购需求释放，新能源汽车销量有望得到支撑。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。
（2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡运行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：石墨化需求边际改善，但价格维持在成本线附近，后续下降空间小；4）隔膜：本周隔膜市场需求稳定，储能和数码淡季影响整体可控，月度排产持平；5）电解液：整体需求稳定，六氟磷酸锂受产能影响价格持续下滑。
建议关注：宁德时代：全球锂电龙头。1）出货量：2024年保守出货480GWh，全年利润约460亿元。2）锂盐自供比例提升：邦普回收约3-4万吨，江西项目约3万吨，可满足60GWh电池生产。特锐德：公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头，在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势，目前已扭亏为盈。
储能板块
（1）本周新增17个招标项目，9个中标项目。本周（截止7月26日）储能招标市场回落，从容量上看，储能项目招中标总规模为1.00GW/2.82GWh，其中招标项目规模为0.66GW/2.13GWh；中标项目规模为0.34GW/0.69GWh；中标价格方面，本周储能系统中标均价0.81元/Wh，环比基本持平。
（2）7月储能EPC报价震荡抬升，行业低价竞争现象或迎改善。1）价格方面：行业供需格局正逐步调整，进入7月，国内储能EPC市场报价震荡抬升，月内最高报价已较月初提升69.5%，行业低价竞争现象或加速改善。2）技术路线方面：电芯环节300Ah+大电芯或将在今年三季度进入规模量产期、部分厂商亦率先开始布局500Ah+电芯，储能大电芯趋势明确；PCS环节大功率及模块化为主流趋势；此外，新能源大规模并网背景下，构网型储能热度亦不断提升。3）市场方面：本月多家上市公司披露中东地区多个储能项目订单，非美等新兴市场需求正不断涌现。
建议关注：上能电气：1）公司储能业务已实现全产业链布局，包括上游储能逆变器、中游储能电池PACK产线及下游电站。2）公司充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。
风险提示：全球市场竞争加剧风险；新能源汽车产销量不及预期风险。