顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-29 13:39:47讯：

（以下内容从上海证券《食品饮料行业周报：承上启下把握高质量发展，多酒企召开半年度工作会议》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周行业要闻：1）贵州茅台酒2024年半年市场工作会召开，明确向“新商务”转型：7月23日，贵州茅台酒2024年半年市场工作会在茅台会议中心召开，深入学习贯彻党的二十届三中全会精神，全面总结茅台酒上半年市场营销工作，进一步分析发展面临的“时”与“势”，明确市场工作的“道”与“术”，为完成茅台酒年度目标、集团年度目标，以及高质量穿越本轮周期统一思想、凝聚共识。会议明确，在“三期叠加”复杂市场形势下，解决供需适配痛点问题的转型势在必行。贵州茅台酒要主动向“新商务”转型，做好“三个转型”，即客群转型、场景转型和服务转型。这是自2013年提出“由公务向商务转变”之后，茅台提出的又一次重大转型。
2）茅台酱香酒公司多地召开半年营销工作会：近日，茅台酱香酒公司广东二区、浙江一二三区、山东二区、河北一区分别在当地召开2024年半年营销工作会，会上多地全体经销商及省区人员全面学习酱香酒公司2024年半年营销工作会精神，系统总结上半年茅台酱香系列酒在当地的市场营销工作，统筹部署下半年工作。面对新的局势、新的未来，会上各地经销商还分别围绕市场变化的应对策略及措施，提出了意见建议。他们表示，愿意同酱香酒公司一起主动求变、努力破圈，奋力完成下半年目标任务。
3）茅台、五粮液等5家酒企入选胡润国潮品牌榜：7月23日，《2024深圳市盐田区·胡润国潮品牌百强榜》发布，其中贵州茅台、五粮液、珠江啤酒入选经典国潮品牌TOP20、历史最久国潮品牌TOP10，江小白、梅见入选新兴国潮品牌TOP80。此外，贵州茅台、华为、五粮液，被列为价值最高的国潮品牌前三名，梅见跻身最年轻的国潮品牌TOP10。
4）“茅五泸汾洋古”，7酒企跻身全球烈酒TOP10：7月23日，BrandFinance发布《2024年全球最具价值酒类品牌榜单报告》。茅台连续第九年保持全球最有价值烈酒品牌的地位，其品牌价值达到501亿美元，相比2023年增长3.52亿美元；五粮液紧随其后排名第二，品牌价值为259亿美元；泸州老窖则排名第三，品牌价值为82亿美元；汾酒以72亿美元位居第四；洋河以63亿美元稳居第五；古井贡酒以44亿美元位列第七。
5）五粮液企业改革提出四个“突出”要求：7月22日，五粮液集团（股份）公司召开党委（扩大）会议。会议提出，要瞄准改革重点、持续精准发力，以全面深化改革成效提升五粮液高质量发展能级。会议同时提出四个“突出”要求，包括突出全面深化改革的价值导向，围绕建设世界一流企业整体研究谋划改革行动方案，让改革举措更有针对性和实效性；突出全面深化改革的浓香味道，聚焦酒业主业高质量发展、多元产业结构布局、现代化治理等方面推进体制机制改革，面向市场塑造五粮液的独特竞争优势；突出全面深化改革的系统集成，坚持系统观念，统筹五粮液文化事业、生态保护和绿色发展、增进员工群众福祉等各方面改革，形成改革合力；突出全面深化改革的根本保证，坚持“两个一以贯之”，健全全面从严治党体系，以改革实效推动和美事业不断前进。
6）宜宾酒产业增值9%：2024年上半年，宜宾地区生产总值为1694.93亿元，同比增长6.7%。从工业方面看，工业保持快速增长。上半年，全市规模以上工业增加值同比增长11.8%；规模以上工业企业产品销售率为97.4%。“4+4+4”产业增加值同比增长11.8%，其中酒类增长9.0%。
7）泸州酒协召开半年工作会：7月23日，泸州市酒类行业协会在郎酒庄园召开2024年半年工作会。泸州市酒类行业协会会长、泸州老窖股份有限公司副总经理、总工程师沈才洪表示，未来协会一是要持续推进产区建设，打造泸酒品牌梯队，助力泸酒走向全国；二是聚焦人才培养推动酒业人才建设，进一步加大酒业人才培养力度，提升我市白酒品评技能水平，推动专业技术队伍建设；三是加强协会自身建设，建立对外沟通交流平台，主动靠前为酒类企业提供优质服务。
8）泸州老窖·大时代运营中心揭牌：7月20日，泸州老窖·大时代运营中心揭牌仪式暨成都麦领科技有限公司开业仪式在成都圆满举行。揭牌仪式上，中华全国供销总社、泸州老窖、成都麦领科技有限公司三方领导共同为泸州老窖·大时代运营中心揭牌。据悉，2023年11月，中华全国供销总社、泸州老窖股份有限公司、成都麦领科技有限公司共同推出了联合品牌——泸州老窖·大时代。该品牌以“供献国民级高品质名酒”为定位，包括复兴版、改革版、建设版及简装版4款产品。
9）衡水老白干举行上半年度营销、技术、质量交流会：7月20-21日，河北衡水老白干酒业股份有限公司2024年上半年营销交流会及2024年技术、质量交流会举行。营销交流会中，各事业部负责人分别就上半年度企业发展情况及营销数据进行汇报与剖析，并强调：加强高端圈层的拓展，稳定产品价格，坚持长期主义，深度聚焦战略产品，打造新的增长级，加强渠道管控，增强企业品牌活化，促进消费者B端与C端的有效联动。在质量、技术交流会中，各事业部针对基酒质量提高的项目提出了关键措施、优化相关工作流程，加强了质量管理体系的评估与交流，将技术营销一体化将列入重点议题讨论，为白酒研发的提升、赋能销售市场提供有力支持。
休闲零食：卫龙发布业绩预告，全渠道战略颇有成效。7月25日，卫龙发布盈喜预告称预计上半年将录得净利润5.99-6.22亿元，较去年同期的4.47亿元同比增长34-39%。对于净利润预期增长的原因，卫龙表示：一方面，公司积极推进全渠道建设和品牌建设，线上线下收入均稳步提升；另一方面，产能利用率提升及部分原材料价格下降，整体毛利率水平提升。我们认为，卫龙发展势能向好，产品结构调整带动平均售价提升，叠加全渠道建设完善和原料价格下行等利好因素，带动整体业绩增长，全年业绩可期。
啤酒：奥运开幕在即，啤酒有望再迎销量高潮。2024年作为体育大年，重大赛事给啤酒经济带来机会。青岛啤酒电商端口数据显示，2024欧洲杯开赛初期，青岛啤酒旗下经典系列的成交箱数超过18万，同比增长17%；精品原浆的成交箱数近8千，同比高涨104%。饿了么数据同样显示，欧洲杯开赛以来，啤酒销量环比增长明显。继欧洲杯赛事之后，巴黎奥运会即将到来。我们认为，啤酒作为具备社交属性的重要观赛搭子，奥运期间各酒企销量有望有所突破。
软饮：大包装饮料热度攀升，成为行业增长新亮点。继去年东方树叶推出900ml装，东鹏饮料的1L装“补水啦”电解质饮料，还有饮品界“老师傅”康师傅上市多年的1L大包装后，今年夏季，不少品牌开始布局大包装饮料，比如950ml的外星人电解质水，1L装的海之言电解质饮料，1.5L餐饮装的娃哈哈AD钙奶，2L大容量桶装的汇源果汁等等。根据尼尔森数据，600毫升-1249毫升的大瓶即饮成为了行业增长的新亮点。我们认为，大包装饮料热度攀升，一方面是夏季气温高，消费者对于饮料的需求量大；另一方面，由于行业纷纷推出大包装饮料，消费者逐渐习惯更具性价比的大包装饮料，大包装饮料势头也有望延续。
速冻：冷冻食品行业经济运行报告发布，板块发展趋势向好。近日，中国食协冷冻冷藏食品专业委员会发布《2023年冷冻冷藏食品行业经济运行报告》提到，2023年冷冻冷藏食品行业运行稳定，受下游餐饮行业复苏拉动，冷冻冷藏食品工业企业加强产品创新研发，供应正餐、团餐、小吃、火锅的食材、涮品、主食、甜品等产品大力拓展，按订单生产预制食品、方便即食食品，预判2024年冷冻冷藏食品工业发展趋势向好，市场规模进一步扩大，产品结构升级，种类更加丰富，盈利水平将稳步提高。其中，速冻面米食品将迎来更多发展机遇。冷冻面米食品已成功进入百姓餐桌、团餐等业务渠道，成为消费者日常饮食，预计2024年速冻面米市场规模将进一步放大，产量增加，经济效益改善。我们认为，随着速冻板块消费场景拓展、产品种类多样化，预计2024年板块发展稳中向好。
调味品：2024中国调味品产业高质量发展大会暨首届跨国公司项目合作推介会在临沂举行。近日，2024中国调味品产业高质量发展大会暨首届跨国公司项目合作推介会在临沂举行。本次会议为调味品产业链上下游企业提供了展示新产品、新技术及新服务的平台，会议汇集多方优质资源，从品牌营销、渠道升级等多个方面进行了行业的深度探讨。未来，协会将继续发挥平台作用，数智化赋能，为调味品各细分领域搭建综合性服务平台，在品牌、人才、渠道、资本等多个方面发力，共同促进产业融合发展。
冷冻烘焙：南侨食品集团投资泰国子公司正式揭牌，宣示持续提升跨国竞争力。近日，南侨食品（曼谷）有限公司在曼谷举行揭牌仪式，南侨食品集团通过设立泰国控股子公司，深度耕耘泰国市场，响应当地客户需求，提供及时的配送和定制化服务，充分利用泰国区位贸易优势，为产品出口东南亚提供便利，更快更好地捕捉东部经济走廊提供的发展机会。本次对外投资设立控股子公司符合公司布局海外、加大国际市场参与度的经营方向，在更大范围内和更深层次上寻找和挖掘市场潜力和空间，进一步拓展公司国际业务，提升长期盈利能力，提升海外市场品牌力及竞争力。
本周陆股通资金动向：
本周食品饮料行业陆股通持股占比排名前三的个股为伊利股份10.08%、安井食品9.08%、洽洽食品8.98%。
本周食品饮料行业陆股通（外资）持股市值排名前三的个股为贵州茅台1178.50亿元、五粮液216.25亿元、伊利股份159.54亿元。
投资建议：
白酒：建议关注刚需需求与行业结构性机会：高端与地产酒把握消费需求的高低两端，确定性较强，建议关注：泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒等。