顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-14 18:46:19讯：

（以下内容从国金证券《计算机行业研究：德国政府BTC地址余额清零，美国现货BTC ETF持续净流入》研报附件原文摘录）
投资逻辑
根据CoinMarketCap统计，至2024年7月12日，全球加密货币总市值达2.11万亿美元，较上周末回暖；其中比特币市值占比53.5%、以太坊市值占比17.6%。比特币价格为5.79万美元/枚，7日涨跌幅为2.2%；以太坊价格为0.31万美元/枚，7日价格涨跌幅为5.1%。至2024年7月12日，短期投资人持仓成本为6.41万美元/枚比特币，长期投资人持仓成本为1.98万美元/枚比特币，当前币价跌破短期投资人持仓成本。
交易层面，根据CoinMarketCap统计，年初至今，加密货币总成交额为15.99万亿美元，同比增长89.7%。根据CoinCarp统计，2024年7月6日至12日，Coinbase总成交额为152.3亿美元，环比上周增长8.6%。年初至7月12日，Coinbase总成交额为5,491.0亿美元，同比增长125.7%。根据Coinglass统计，至2024年7月12日，BTC合约持仓量达291.6亿美元，较上周末有所回暖。
外部流动性方面，2024年5月，中美日欧央行M2同比增加0.9%，增速环比上升1.61pct，外部流动性未见明显释放。根据wind数据，至2024年7月12日，美元指数为104.1，10年期美债收益率为4.18%，均较上周末下降。稳定币方面，根据CoinMarketCap统计，至2024年7月12日，USDT+USDC+DAI稳定币市值达1,516亿美元，较上周末上涨。
至2024年7月12日，美国比特币现货ETF共计净流入158.0亿美元，本周每个交易日均处于净流入状态，共计净流入10.5亿美元。挖矿成本方面，根据OKLink统计，今年7月6日至12日，BTC全网平均算力为582.9EH/s，较上周环比上升2.9%；BTC挖矿难度平均值为79.5，较上周下降。根据Glassnode统计，至2024年7月12日，矿工钱包余额为180.1万枚比特币，与上周末相比基本持平，当前矿工钱包持币余额依然处于下降趋势中。
本周，德国政府比特币地址余额已清零，或已全部售出；Mt.Gox的13.8万枚BTC仍在账户地址内，其抛压尚未实际进入市场。美国6家ETH现货ETF申请方已提交S-1修订版文件，其中VanEck表示一开始就将免除管理费用，Franklin Templeton将其费率设定为0.19%，贝莱德等发行方尚未设定费率。特朗普计划在田纳西州举办的2024年比特币大会上发表演讲，预计将于美国中部时间7月27日下午2点发言。Tether宣布与越南区块链协会建立战略关系，推动区块链和数字资产教育。MicroStrategy宣布进行1拆10股票分割，Hut8宣布将在德克萨斯州西部的一个站点拥有205兆瓦的即时可用的电力容量和土地，这是先前宣布的1,100兆瓦独家能源容量计划中的第一笔交易。
投资建议
目前比特币处于第四轮周期之中，我们判断仍为本轮行情前期，持续推荐Coinbase，建议关注MicroStrategy。我们判断仍为本轮行情前期，目前处于币价震荡行情之中，维持中长期看好。
风险提示
加密货币行业合规风险；美国联邦基金利率剧烈波动风险；网络安全风险。