顶尖财经网(www.58188.com)2024-6-23 15:44:24讯：

（以下内容从华安证券《农林牧渔行业周报：本周猪价跌至17.96元，5月白羽祖代更新同比上升》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周生猪价格跌至17.96元/公斤，猪价高点值得期待
①本周生猪价格下跌2.9%至17.96元/公斤，出栏均重稳定。本周六，全国生猪价格17.96元/公斤，周环比下跌2.9%；涌益咨询（6.14-6.20）：全国90公斤内生猪出栏占比3.89%，维持低位；全国出栏生猪均重126.29公斤，周环比微升0.01公斤，连续5周小幅上行，较2022年、2023年分别增加0.73公斤、5.4公斤；175kg、200kg与标猪价差分别为0.05元/斤、0.12元/斤；150kg以上生猪出栏占比4.95%，周环比上升0.11个百分点。涌益咨询数据，6月20日，二育采购体重段110公斤、115公斤的二育成本分别为17.04元/公斤、17.46元/公斤；与此同时，6月21日，生猪期货2407合约、2409、2411合约收盘价分别为17015元/吨、17475元/吨、17950元/吨，均低于生猪现货价格，接近二育成本，从侧面反映生猪产业对远期猪价持谨慎态度，短期二育积极性或回落，本周生猪出栏均重增幅已明显收窄；②仔猪价格周环比由升转跌。涌益咨询（6.14-6.20）：规模场15公斤仔猪出栏价793元/头，周环比下降1.7%，同比上涨58%；50公斤二元母猪价格1622元/头，周环比微降0.1%，同比上升0.5%，种猪补栏积极性持续低迷。6月21日，上海钢联7公斤仔猪价格665.24元/头，周环比下跌2.3%，同比上涨66.9%；③猪价高点值得期待，产能恢复或明显偏弱。本轮周期2022年12月-2024年3月累计去化9.1%，2024年4月农业部能繁母猪存栏量环比再降0.1%，去化已超过2021-2022年，较2021年6月能繁母猪存栏量下降12.5%；自今年3月以来，生猪价格持续超市场预期，我们判断与2023Q4生猪疫情较严重带来的供需缺口直接相关，当然，二育和压栏也对猪价有一定提振，随着产能去化的影响不断显现，本轮猪价高点值得期待；此外，受亏损期较长、高资产负债率维持数年、偏好压栏和二育等因素影响，生猪产能回升速度偏慢，2024年5月农业农村部能繁母猪存栏量环比上升0.25%；④估值处历史低位，继续推荐生猪养殖板块。据2024年预测生猪出栏量，温氏头均市值3161元、牧原3429元、巨星农牧4571元、华统2700元、新希望2913元、天康生物1933元、中粮家佳康1653元。一、二线龙头猪企估值多数处历史低位，继续推荐生猪养殖板块，重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、唐人神、天康生物。
1-5月白羽祖代更新量53.89万套，黄羽父母代在产存栏创同期新低①2024年1-5月白羽祖代更新量53.89万套，本周鸡产品价格降至9180元/吨。2024年第24周（6.10-6.16）父母代鸡苗价格43.25元/套，周环比上涨2.3%；父母代鸡苗销量157.12万套，周环比上升12.6%。本周五，鸡产品价格9180元/吨，周环比下跌0.2%，同比下降14.2%。白羽肉鸡协会公布月报：5月祖代更新量10.03万套，同比增长1.9%；1-5月祖代更新量53.89万套，同比增长6.6%，其中，进口占比47%，自繁占比53%；5月父母代鸡苗销量603.05万套，同比增长14.3%，环比增长10%；1-5月父母代鸡苗销量2894.63万套，同比增长5.3%；②黄羽父母代在产存栏创2018年以来同期新低。2024年第16周（4.15-4.21）：黄羽在产祖代存栏142.26万套，处于2020年以来同期最低水平；黄羽在产父母代存栏1298.8万套，黄羽父母代鸡苗销量97.1万套，处于2018年以来同期新低，2024年黄羽鸡产业链有望获得正常盈利。
USDA公布6月报：玉米、小麦库消处近年低位，大豆处多年高位①24/25全球玉米库消比处16/17年以来低位。USDA6月供需报告预测：24/25年全球玉米库消比22.0%，预测值环比下降0.1个百分点，较23/24年下降0.1个百分点，处16/17年以来最低水平。中国农业农村部市场预警专家委员会6月报：24/25年全国玉米结余量1036万吨，预测值月环比持平，结余量较23/24年下降297万吨；②24/25全球小麦库消比处14/15年以来最低水平。USDA6月供需报告预测：24/25年度全球小麦库消比25.0%，预测值环比上升0.1个百分点，较23/24年下降0.5个百分点，处14/15年以来最低水平；③24/25全球大豆库消比处00/01年以来高位。USDA6月供需报告预测：24/25年全球大豆库消比22.0%，预测值环比下降0.1个百分点，较23/24年度上升2个百分点，处00/01年以来高位。中国农业部市场预警专家委员会6月报：24/25年全国大豆结余变化40万吨，预测值月环比持平，结余量较23/24年下降约115万吨。
5月猪用疫苗批签发同比以下降为主，非瘟疫苗进展需持续跟踪2024年5月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，高致病性猪蓝耳疫苗60%、口蹄疫苗5.6%、猪圆环疫苗-24%、猪细小病毒疫苗-28.6%、腹泻苗-39.3%、猪瘟疫苗-43.8%、猪伪狂犬疫苗-48.7%、猪乙型脑炎疫苗-50%。2024年1-5月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，高致病性猪蓝耳疫苗22.9%、口蹄疫苗-0.9%、猪细小病毒疫苗-1.1%、猪乙型脑炎疫苗-4.5%、猪圆环疫苗-15.6%、腹泻苗-19.4%、猪瘟疫苗-31.3%、猪伪狂犬疫苗-51.4%。非瘟疫苗进展需持续跟踪，我们继续推荐普莱柯、科前生物。
风险提示
疫情失控；价格下跌超预期。