顶尖财经网(www.58188.com)2024-6-17 17:39:13讯：

（以下内容从东海证券《新能源电力行业周报：SNEC展会产业链情绪观望，陆上风电建设稳步推进》研报附件原文摘录）
投资要点：
市场表现：
本周（06/10-06/14）申万光伏设备板块下跌0.95%，跑输沪深300指数0.04个百分点，申万风电设备板块上涨2.27%，跑赢沪深300指数3.18个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为安彩高科、晶盛机电、海优新材，跌幅前三个股为固德威、阳光电源、爱康科技。本周风电板块涨幅前三个股为明阳智能、三一重能、禾望电气，跌幅前三个股为中材科技、时代新材、通裕重工。
光伏板块
SNEC展会产业链情绪观望，上游价格呈企稳迹象
1）硅料：价格维稳。截至本周，国内多晶硅生产企业共计19家，预计6月份硅料排产维持在14.5-15万吨左右。近两周，出于低价集采和实物投资两方面考量，下游硅片签单量有所恢复，叠加硅料企业检修停产，硅料库存量累计情况有望放缓。库存压力减小，导致一线大厂成交挺价迹象出现。2）硅片：价格维稳。预期6月硅片排产维持在52GW，环比下降12.8%。具体来看，减量主要来自一体化企业，出于成本考虑采取外采或双经销等方式。近期Q2中报压力使得库存偏高的企业增加出货比例，按锁量议价方式成交，但整体行业成交重心有上移趋势。3）电池片：价格维稳。6月电池排产维持原有预期53GW，电池周转库存增加，同时组件排产下移导致垂直一体化厂家大幅下修排产规划。但总体幅度有限，专业化电池企业为保市占率将维持相对高的开工率。4）组件：价格维稳。累库风险及产业链价格导致国内开工下调，同时美国政策导致东南亚产能开工率大幅下调，预计将降至46.5GW，环比减少6.3GW，降幅达11.9%。后续排产及价格企稳仍需观察，待终端需求企稳以及美国针对东南亚四国反规避调查落地。
建议关注：
帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到86.53%以上。公司2024年Q1实现营业收入36.44亿元，同比+135.38%；实现归母净利润1.76亿元，同比+103.71%；2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。
风电板块
陆上风电建设稳步推进，关注海上风电施工进程
本周（截至6月14日），陆上风电机组招标约4044.6MW，开标约1556.25MW。其中，含塔筒平均中标单价约为1878元/kW，较上周中标单价小幅回暖，不含塔筒平均中标单价1311.08元/kW。今年以来，陆上风电机组裸机报价逐步回暖，高于1000元/kW的盈亏平衡点，整机厂商利润空间有望修复。
截至6月14日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12833.33元/吨、3692元/吨、3541.78元/吨，周环比分别为0.00%、-0.81%、-0.48%，较年初环比分别为-4.77%、-6.34%、-10.70%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后，维持窄幅震荡，零部件环节厂商成本控制稳定，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。
陆风方面，本周江苏省发改委发文规范省内陆上风电发展、甘肃省2.3GW项目完成竞配。今年以来，全国各地陆上风电招标、开标规模稳步提升，行业热度不减，中标单价企稳，整机企业盈利空间有望修复。同时，内蒙古自治区农牧厅印发《内蒙古自治区“千乡(苏木)万村(嘎查)驭风行动”实施方案》的通知，推动分散式风电发展，结合此前安徽省、甘肃省、山西省等地相关政策的发布，分散式风电有望为行业整体打开新的增量空间。
海风方面，本周福建省海风项目完成签约、广东省青洲六项目核准前公示、河北省海风项目启动施工招标、浙江省台州1号项目40台风机预验收、海南省儋州项目确认部分海缆施工单位、申能海风项目施工顺利推进。沿海各省海风项目建设进程不断推进，有力支撑2024年~2025年新增海风装机规模，同时新增核准、储备的海风项目规模持续上升，为“十五五”海风建设打下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。
建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆：公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。
风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。