顶尖财经网(www.58188.com)2024-6-17 14:09:25讯：

（以下内容从中航证券《先进制造行业周报：AI PC+AI Phone引领科技电子产品升级方向，智能终端产品市场规模及渗透率均将持续快速提升》研报附件原文摘录）
重点推荐：北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、万集科技、万马科技、纽威股份、软通动力
核心个股组合：北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、纽威股份、软通动力、神州数码、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万集科技、万马科技、绿的谐波、埃斯顿
本周专题研究：苹果全球开发者大会上发布AI大模型Apple Intelligence（苹果智能），其拥有强大的、直觉的、完整的、个人的、私人的五重特性，将生成模型置于iPhone、iPad和Mac的核心位置。Siri将拥有更高权限，支持自然语言理解，在不同应用中分析内容和指令，可以自动润色邮件，总结备忘录，也可以实现生成式图片，同时支持文本生图功能，提供素描、插图和动画等多种风格。稍早，微软推出Copilot+PC，适用于生成式AI的新形态硬件，以及使用新AI能力的工具堆栈。此外，华为开发者大会将于6月21日召开，届时盘古大模型5.0、HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版将亮相。Canalys预测，2024年至2028年期间，AI PC的复合年增长率（CAGR）将达到惊人的44%，AI手机市场复合年增长率(CAGR)更是高达63%。我们认为，终端智能化技术引前沿领科技电子产品创新升级方向。端侧AI相比云端AI具有低延时、保护数据隐私、节省云端计算资源等优
势，已经成为AIGC快速落地应用的重要节点与渗透方向。PC和手机两大终端产品AI化发展趋势明显，预计智能化终端相关产品市场规模及渗透率均将持续快速提升。建议重点关注智能终端、大模型、AI应用应用相关厂商：联想集团、软通动力、中科创达、智微智能、当虹科技等。
重点跟踪行业：
光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；
换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业；
储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；
半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；
自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；
氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；
工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
WWDC24：AI贯穿苹果生态。北京时间6月11日凌晨，WWDC2024在Apple Park开幕。苹果照例更新了iOS、iPadOS、MacOS等操作系统，另外还首次更新了visionOS。同时苹果宣布Apple Vision Pro将于6月28日在中国、日本、新加坡正式发售。除了例行的系统更新，苹果的AI大模型Apple Intelligence（苹果智能）是本次发布会的焦点，也是本场的压轴。苹果表示，苹果智能拥有强大的、直觉的、完整的、个人的、私人的五重特性，将生成模型置于iPhone、iPad和Mac的核心位置。Siri将拥有更高权限，支持自然语言理解，在不同应用中分析内容和指令，可以自动润色邮件，总结备忘录，也可以实现生成式图片，同时支持文本生图功能，提供素描、插图和动画等多种风格。Apple Intelligence拥有端测处理和云端处理两种处理方式，苹果方面强调，Apple Intelligence的私有云计算拥有芯片级别的数据保护，所有数据不会被存储，苹果也不可能访问相关数据，保证用户隐私安全。Apple Intelligence仍处于内部开发测试状态，直到今年秋季前不会立即向开发者开放，并且目前AppleIntelligence仅支持英语，Siri和设备语言都需设置为英语（美国），部分功能、更多语言和平台支持需要等到明年。
微软推出Copilot+PC。稍早，微软在Build2024年度开发者大会上宣布，Copilot适用于生成式AI的新形态硬件，以及使用新AI能力的工具堆栈。微软表示，将于618上市的首批机型会搭载高通Snapdragon X系列处理器，在今年晚些时候将推出更多基于英特尔和AMD处理器的此类设备。内置了Copilot组件的应用，也可以将各自的关键信息公布到电脑本地的信息池中，供本地AI在设定的资料边界内脱敏学习。当用户请求超出了本地模型的能力边界后，Copilot也会寻求远端服务器的算力支持，利用已经习得的用户信息进行大型AI运算，比如视频生成等高强度AIGC应用。
华为开发者大会将召开，盘古大模型5.0、HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版将亮相。华为开发者大会2024将于6月21日至23日在深圳举办，届时将公布鸿蒙生态、HarmonyOS NEXT、鸿蒙原生应用的最新进展。HarmonyOS NEXT在具备原生极致、原生易用、原生流畅、原生安全、原生智能、原生互联等极致体验的同时，也将成为历史上第一个打通硬件、打通场景，支持多样交互、自由流转的操作系统。其次，华为还将分享盘古大模型5.0赋能科技创新成果；昇腾AI云服务、GaussDB数据库，共建智慧未来新蓝图。
端侧AI有望提速。Canalys预测，2024年，全球AI PC出货量将达到4800万台，占个人电脑（PC）总出货量的18%。预计到2025年，AIPC出货量将超过1亿台，占PC总出货量的40%。到2028年，AI PC出货量将达到2.05亿台，2024年至2028年期间的复合年增长率（CAGR）将达到惊人的44%。AI手机方面，Canalys预计2024年全球16%的智能手机出货为AI手机，到2028年将达到54%。此外，受消费者对AI助手和端侧处理等增强功能需求的推动，2023年至2028年间，AI手机市场以63%的年均复合增长率(CAGR)增长。
投资建议。我们认为，终端智能化技术引前沿领科技电子产品创新升级方向。端侧AI相比云端AI具有低延时、保护数据隐私、节省云端计算资源
等优势，已经成为AIGC快速落地应用的重要节点与渗透方向。PC和手机两大终端产品AI化发展趋势明显，预计智能化终端相关产品市场规模及渗透率均将持续快速提升。建议重点关注智能终端、大模型、AI应用应用相关厂商：联想集团、软通动力、中科创达、智微智能、当虹科技等。