顶尖财经网(www.58188.com)2024-6-16 16:52:27讯：

（以下内容从华安证券《农林牧渔行业周报：猪价高点值得期待，短期二育积极性或回落》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周生猪价格微跌至18.49元/公斤，猪价高点值得期待
①本周生猪价格微跌0.8%至18.49元/公斤，短期二育积极性或回落。本周六，全国生猪价格18.49元/公斤，周环比下跌0.8%；涌益咨询（6.7-6.13）：全国90公斤内生猪出栏占比3.63%，维持低位；全国出栏生猪均重126.28公斤，周环比上升0.15公斤，连续4周小幅上行，较2022年、2023年分别增加1.59公斤、5.39公斤；175kg、200kg与标猪价差分别为0.06元/斤、0.17元/斤；150kg以上生猪出栏占比4.84%，周环比持平。涌益咨询数据，6月13日，二育采购体重段110公斤、115公斤的二育成本分别为18.14元/公斤、18.53元/公斤；与此同时，6月14日，生猪期货2407合约、2409、2411合约收盘价分别为17205元/吨、17880元/吨、18080元/吨，均低于生猪现货价格和二育成本，从侧面反映生猪产业对远期猪价持谨慎态度，短期二育积极性或回落；②仔猪价格连续4周上行。涌益咨询（6.7-6.13）：规模场15公斤仔猪出栏价807元/头，周环比上升1.4%，同比上涨59%；50公斤二元母猪价格1624元/头，周环比微升0.2%，同比微升0.1%，种猪补栏积极性持续低迷。6月14日，上海钢联7公斤仔猪价格680.71元/头，周环比上涨3.2%，同比上涨60.9%；③5月18家上市猪企出栏量同比下降0.4%。2024年1-5月，18家上市猪企合计出栏6284.5万头，同比上升3.9%。2024年5月，18家上市猪企合计出栏1294万头，同比下降0.4%，出栏量（万头）从高到低依次为，牧原股份586、温氏股份237.9、新希望136.7、天邦食品55.63、大北农52、唐人神32.7、华统27.2、中粮26.5、天康生物25.4、正邦24.8、京基智农22.8、神农集团18.8、傲农生物14.3、金新农9.5、立华股份9.4、东瑞股份7.0、罗牛山6.5、正虹科技1.3；出栏量同比增速从高到低依次为，立华股份225%、神农集团77%、京基智农53%、华统39.2%、东瑞股份28.7%、大北农14.6%、温氏股份13.6%、唐人神10.7%、牧原股份1.7%、天康生物-1%、新希望-5.3%、金新农-12.3%、罗牛山-13%、天邦食品-15.9%、中粮-29%、正虹科技-38.9%、正邦-41%、傲农生物-71.4%；④猪价高点值得期待。本轮周期2022年12月-2024年3月累计去化9.1%，2024年4月农业部能繁母猪存栏量环比再降0.1%，整体去化已超过2021-2022年，较2021年6月能繁母猪存栏量下降12.5%；自今年3月以来，生猪价格持续超市场预期，我们判断与2023Q4生猪疫情较严重带来的供需缺口直接相关，当然，二育和压栏也对猪价有一定提振，随着产能去化的影响不断显现，本轮猪价高点值得期待；⑤估值处历史低位，继续推荐生猪养殖板块。据2024年预测生猪出栏量，温氏头均市值3291元、牧原3516元、巨星农牧4857元、华统2925元、新希望2860元、天康生物2100元、中粮家佳康1736元。一、二线龙头猪企估值多数处历史低位，继续推荐生猪养殖板块，重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、唐人神、天康生物。
本周白羽鸡产品价格降至9200元，黄羽父母代在产存栏创同期新低①本周白羽鸡产品价格降至9200元/吨。2024年第23周（6.3-6.9）父母代鸡苗价格42.27元/套，周环比上涨5.9%；父母代鸡苗销量139.53万套，周环比下降6.2%。本周五，鸡产品价格9200元/吨，周环比下跌0.8%，同比下降14.5%。白羽肉鸡协会公布月报：4月祖代更新量14.89万套，同比增长34.8%；1-4月祖代更新量43.86万套，同比增长7.7%，其中，进口占比41%，自繁占比59%；4月父母代鸡苗销量548.33万套，同比下降1%，环比下降18.6%；1-4月父母代鸡苗销量2291.58万套，同比增长3.2%；②黄羽父母代在产存栏创2018年以来同期新低。2024年第16周（4.15-4.21）：黄羽在产祖代存栏142.26万套，处于2020年以来同期最低水平；黄羽在产父母代存栏1298.8万套，黄羽父母代鸡苗销量97.1万套，处于2018年以来同期新低，2024年黄羽鸡产业链有望获得正常盈利。
USDA公布6月报：玉米、小麦库消处近年低位，大豆处多年高位①24/25全球玉米库消比处16/17年以来低位。USDA6月供需报告预测：24/25年全球玉米库消比22.0%，预测值环比下降0.1个百分点，较23/24年下降0.1个百分点，处16/17年以来最低水平。中国农业农村部市场预警专家委员会6月报：24/25年全国玉米结余量1036万吨，预测值月环比持平，结余量较23/24年下降297万吨；②24/25全球小麦库消比处14/15年以来最低水平。USDA6月供需报告预测：24/25年度全球小麦库消比25.0%，预测值环比上升0.1个百分点，较23/24年下降0.5个百分点，处14/15年以来最低水平；③24/25全球大豆库消比处00/01年以来高位。USDA6月供需报告预测：24/25年全球大豆库消比22.0%，预测值环比下降0.1个百分点，较23/24年度上升2个百分点，处00/01年以来高位。中国农业部市场预警专家委员会6月报：24/25年全国大豆结余变化40万吨，预测值月环比持平，结余量较23/24年下降约115万吨。
5月猪用疫苗批签发同比以下降为主，非瘟疫苗进展需持续跟踪2024年5月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，高致病性猪蓝耳疫苗60%、口蹄疫苗5.6%、猪圆环疫苗-24%、猪细小病毒疫苗-28.6%、腹泻苗-39.3%、猪瘟疫苗-43.8%、猪伪狂犬疫苗-48.7%、猪乙型脑炎疫苗-50%。2024年1-5月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，高致病性猪蓝耳疫苗22.9%、口蹄疫苗-0.9%、猪细小病毒疫苗-1.1%、猪乙型脑炎疫苗-4.5%、猪圆环疫苗-15.6%、腹泻苗-19.4%、猪瘟疫苗-31.3%、猪伪狂犬疫苗-51.4%。非瘟疫苗进展需持续跟踪，我们继续推荐普莱柯、科前生物。
风险提示
疫情失控；价格下跌超预期。