顶尖财经网(www.58188.com)2024-5-19 22:13:01讯：

（以下内容从华安证券《全球科技行业周报：OpenAI推出GPT-4o，关注国产算力投资机会》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周行情回顾
从指数表现来看，本周(2024-05-13-2024-05-17)，上证指数周涨跌幅为-0.02%，创业板指周涨跌幅为-0.7%，沪深300周涨跌幅为0.32%，中证1000周涨跌幅为-0.2%，恒生科技周涨跌幅为3.79%，纳斯达克指数周涨跌幅为2.11%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-0.53%，恒生互联网科技业周涨跌幅为5.33%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为7.27%，人工智能指数周涨跌幅为-0.7%，计算机指数周涨跌幅为-0.01%，数据要素指数周涨跌幅为-0.1%，云计算指数周涨跌幅为0.26%，信创指数周涨跌幅为0.3%，工业软件指数周涨跌幅为0.56%。
OpenAI发行最新旗舰大模型
5月14日，OpenAI推出GPT-4o。GPT-4o能够在短至232毫秒、平均320毫秒的时间内响应音频输入，与人类在对话中的反应速度一致，让AI实时视频通话通畅无阻；该模型结合了视觉功能，不仅能对话还能够分析对话环境，且Plus功能免费对用户开放。
谷歌在大模型技术与产品方面与OpenAI展开全面竞争
5月15日，Google I/O开发者大会正式开幕。OpenAI抢先发布GPT-4o，通过实时的语音、视频和文本交互震撼了全世界。谷歌展示的Project Astra和Veo，直接对标了目前OpenAI领先的GPT-4o与Sora。在I/O大会上，谷歌展示了最新版Gemini加持的搜索能力；宣布了在Gemini系列模型中引入了一系列更新，包括新的Gemini1.5Flash以及Project Astra；还发布了开源大模型Gemma的一系列更新——Gemma2。
191亿中移动采购大单落地，昇腾服务器中标
据中国移动近期公示的《2024年至2025年新型智算中心采购》招标公示显示，昆仑技术、华鲲振宇、宝德计算机、百信信息、长江计算、神州鲲泰、湘江鲲鹏7家中标。河南昆仑技术有限公司获得21.05%最大份额位居第一；四川华鲲振宇智能科技有限责任公司获得17.54%份额位居第二；宝德计算机系统股份有限公司获得15.79%份额位居第三。百信信息技术有限公司、武汉长江计算科技有限公司、神州鲲泰(厦门)信息技术有限公司、湖南湘江鲲鹏信息科技有限责任公司分别中标14.04%、12.28%、10.53%、8.77%。（通信产业网）
北京发布低空经济产业发展三年规划
北京市发布《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）（征求意见稿）》。《行动方案》提出，在确保安全的前提下，力争通过三年时间，低空经济相关企业数量突破5000家，在技术创新、标准政策、应用需求、安防反制等领域形成全国引领示范，带动全市经济增长超1000亿元。到2027年，培育10亿元级龙头企业10家，过亿元产业链核心环节配套企业50家、技术服务企业100家。围绕应急救援、物流配送、空中摆渡、城际通勤、特色文旅等，新增10个以上应用场景，开通3条以上面向周边地区的低空航线。（证券时报）
投资建议
1.海外AI：
5月14日，OpenAI发布最新旗舰大模型GPT-4o，接受文本、音频和图像的任意组合作为输入，并生成文本、音频和图像输出，反应时间短至232毫秒、平均320毫秒，与人类在对话中的反应速度一致；谷歌I/O2024发布上下文长度200万token的Gemini1.5Pro、视觉识别和语音交互效果与GPT-4o不相上下的ProjectAstra、以及时长超过1分钟的文生视频模型Veo，并表示谷歌搜索将被Gemini重塑，不再需要自己点进搜索结果，而是由多步骤推理的AI Overview来代办一切。建议关注：Meta、Adobe、Microsoft、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.国内AI：
Kimi上线打赏功能，拥有高峰期优先使用的权限，共6个付费档位，价格从5块2到399元不等；5月15日，字节跳动推出豆包通用模型pro-32k版，推理输入价格0.0008元/千tokens，较行业价格低99.3%。建议关注：万兴科技、昆仑万维、腾讯控股、科大讯飞、人民网、网易-S、美图公司、百度集团-SW等。
3.海外科技：
字节跳动已于4月份收购OWS公司Oladance品牌大十科技，收购价格在3-5亿元之间，有望推出类比Meta Ray-Ban的智能眼镜，实现先眼镜+音频+AI、后AR的产品战略。2023年全球VR终端出货量为765万台，其中Meta、Sony、PICO、DPVR和Valve位居前五。预估2024年全球出货较去年将有小幅上涨，预计超过810万台。建议关注具备长期配置价值的海外科技公司，包括：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，AMD，Meta等。
4.华为链：
本轮中国移动新型智算中心总量超预期，有望显著提振对于国产AI算力设施建设的规模预期和投资关注度。从市场份额角度来看，随着美国对AI硬件销售的严格限制进一步强化，以及运营商对于国产算力建设的投入增加，华为昇腾及合作伙伴有望长期受益。建议关注：神州数码、拓维信息、中软国际、软通动力、高新发展、大华股份。
5.人工智能：
近期国产大模型事件密集，例如国内视频大模型Vidu能模拟真实物理世界，生成细节复杂且符合物理规律的场景，例如合理的光影效果、细腻的人物表情等，还能创造出具有深度和复杂性的超现实主义内容。多模态通用能力的边界被不断拓展，有望带来更多算力侧和应用侧的投资机会。建议关注：科大讯飞、神州数码、广电运通、万兴科技等。
6.智能汽车：
特斯拉FSD近期版本更新频出，全球落地有望加速。建议关注：德赛西威、中科创达、经纬恒润。
7.中长视频及院线：
爱奇艺发布公告，24Q1总营收79亿元，Non-GAAP运营利润为11亿元，运营利润率为14%，创历史新高；5月17日，乌尔善发文表示，由于后期工作量与视效难度的升级，《封神第二部》无缘在2024年暑期档上映；上海美术电影制片厂立项8部动画影片，包括《大蒜普拉斯》《熊熊》《三郎》《大鸟》等；博纳主投影片《传说》定档7月12日，制片方运用了最新的AI技术，结合Deepfake(深度伪造)，还原出年轻成龙饰演征战沙场的汉代将军。
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建议关注：万达电影、芒果超媒、爱奇艺、中国电影、光线传媒、横店影视、猫眼娱乐、华策影视、上海电影。
8.短视频及直播电商：
5月15-16日，2024快手电商引力大会在浙江乌镇举行，快手表示，24Q1泛货架GMV占比超过20%，短视频GMV同比增长近100%，电商搜索PV（页面浏览量）同比增长超过120%。建议关注：快手-W、东方甄选、腾讯控股。
9.游戏：
Sensor Tower商店情报平台显示，2024年4月共39个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金20.7亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入40.2%。建议关注研发、发行和出海具备实力或从长期来看具备估值优势的标的，包括：腾讯控股、网易-S、神州泰岳，吉比特、三七互娱、恺英网络等。
10.海外消费：
沃尔玛公司发布2025年第一季度业绩，总营收为1615亿美元，同比增长6.0%；营业利润为68亿美元，同比增长9.6%；调整后每股收益0.60美元，同比增长22.4%。预计2025财年净销售额增长3.0%至4.0%，营业收入增长4.0%至6.0%，将处于高端或略高于此前的预期。Shopee的母公司Sea公布了2024年第一季度的财报。该季度Shopee业绩高涨，订单总额为26亿，相较上一年同期大幅增长了56.8%；GMV则高达236亿美元，较上一年同期增长了36.3%；营收达27亿美元，同比增长32.9%。建议关注海外龙头消费零售公司，包括：Amazon，Shopify，沃尔玛等。
11.本地生活：
UU跑腿将在5月18日测试其低空无人机业务，这一创新举措有望为公司带来新的业务增长点。随着低空经济的逐步放开，无人机配送在多个城市变为现实，多家物流企业和本地生活企业也先后布局无人机配送领域。根据美团无人机数据显示，截至2024年3月底，美团无人机已在深圳、上海等城市11个商圈落地了28条航线，配送服务覆盖了办公、景区、市政公园、医疗、校园等多种场景，并累计完成用户订单超25万单；配送效率方面，无人机配送较传统模式提效近4成，仅去年就为消费者节省了超过1万小时的等待时间。预计低空经济放开会给同城配送行业在履约端带来降本增效效果，提供新的业务增长模式，建议关注美团-W，顺丰同城，阿里巴巴-SW，京东集团-SW等。
12.电商：
5月17日，国家统计局公布的数据显示，1—4月份，全国网上零售额44110亿元，同比增长11.5%。其中，实物商品网上零售额37356亿元，增长11.1%，占社会消费品零售总额的比重为23.9%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长19.2%、10.5%、9.8%。1-4月份，服务零售额同比增长8.4%。从数据来看，今年以来，从线上消费，假日经济，文旅消费等为消费市场的恢复不断增添新动力，消费市场总体呈现持续恢复态势。建议关注阿里巴巴-SW，拼多多，京东集团-SW。
13.产业互联网：
5月16日，小米公司宣布，大语言模型MiLM正式通过大模型备案。通过备案后，小米大模型将逐步应用于小米公司的汽车、手
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机、智能家居等产品中，通过端云结合，既带来单个设备的智能提升，也实现场景内和场景间多设备的协同，为“人车家全生态”战略赋能。给予用户更加个性化的智能体验。汽车业务方面，5月15日小米汽车官微发布消息称，截至5月15日10时，已完成第10000辆小米SU7的交付，同时在持续提升产能，保证完成今年10万台交付目标。建议关注后续小米大语言模型应用于C端产品的节奏，以及后续汽车业务订单量及产能情况。
风险提示
消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。