顶尖财经网(www.58188.com)2024-3-27 18:14:12讯：

（以下内容从中国银河《建筑装饰行业月报：基建投资提速，数字引领变革》研报附件原文摘录）
核心观点：
建筑业景气度小幅下滑。2月，建筑业商务活动指数为53.5%，较上月-0.4pct；建筑业新订单指数为47.3%，较上月+0.6pct；建筑业投入品价格指数为52.0%，与上月相同；建筑业销售价格指数为48.9%，较上月-1.5pct；建筑业从业人员指数为47.6%，较上月-2.5pct；建筑业业务活动预期指数为55.7%，较上月-6.2pct。建筑业景气度小幅下滑，主要受春节假期及雨雪天气影响。
固定资产投资稳步增长，基建投资持续向好。1-2月，全国固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%，增速比2023年全年加快1.2pct。1-2月，广义基建投资增速为8.96%，较2023年全年提升0.72pct，狭义基建投资增速为6.3%，较2023年全年提升0.4pct。2024年二季度，万亿元增发国债全部落实，超长期国债蓄势待发，基建将继续在扩大有效投资、稳住经济大盘、推动经济实现质的有效提升和量的合理增长方面发挥积极作用。
房地产销售、新开工持续承压，竣工节奏开始放缓。1-2月，全国房地产开发投资11842.00亿元，同比下降9.0%，降幅较去年全年收窄0.6pct；商品房销售面积11369.00万平方米，同比下降20.5%，降幅较去年全年扩大12pct；房屋新开工面积9429.00万平方米，同比下降29.7%，降幅较去年全年扩大9.3pct；竣工面积10385.00万平方米，同比下降20.2%，2023年2月以来首次出现负增长。受到高基数和季节性影响，行业政策发布以来房地产市场整体恢复力度相对有限，销售下滑导致房企资金回笼压力较大，投资资金难以到位，房地产市场短期内或将维持低迷趋势。中长期来看，伴随着经济预期改善，政策维持宽松环境，预计房地产市场将有所回暖。
建筑行业数字化转型大势所趋，数字经济助力建筑全产业链转型。当前建筑行业存在数字化程度较低、人力成本较高、运营效率低下等问题，倒逼建筑业加快向工业化、信息化、数字化方向转变。建筑行业数字化转型主要通过降低人力成本、提高业务和管理效率、优化资源配置三个方面助力企业实现提质增效的目标。数字经济围绕建筑全生命周期业务流程助力转型。在设计环节，AI技术赋能建筑设计数字化；在工程咨询环节，“BIM+”加强智能化工程项目管理；在施工建造环节，人工智能推动建筑机器人等智能装备的应用；在运营维护环节，数据要素发挥智慧交通新价值。
“稳增长”和数字化转型将使建筑央国企价值重估。截至3月24日，建筑指数动态PE/PB分别为7.97/0.76倍，在过去10年的历史分位点为4.48%/3.33%，建筑行业估值处于历史偏底部区域。2024年上半年，稳增长政策对于经济发展的重要程度仍在不断攀升，稳增长的基调基本延续。建筑央国企是数字化转型的领军企业，有利于降本增效，实现规模效应，加速行业头部集中趋势，央国企价值有望提升。推荐中国铁建（601186.SH）、中国建筑(601668.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国交建(601800.SH)、中国电建(601669.SH)、中国能建(601868.SH)、中国中冶(601618.SH)、中国化学（601117.SH）等。建议关注山东路桥（000498.SZ）、安徽建工（600502.SH）、上海建工(600170.SH)、设计总院（603357.SH）等。
风险提示：固定资产投资下滑风险；应收账款回收下降风险。