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新能源板块行业周报:多晶硅龙头减产+期货上市,带动产业链价格触底反弹

加入日期:2024-12-30 14:45:40 閵嗘劙銆婄亸鏍偍缂佸繒缍夐妴锟�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2024-12-30 14:45:40讯:

(以下内容从海通国际《新能源板块行业周报:多晶硅龙头减产+期货上市,带动产业链价格触底反弹》研报附件原文摘录)
本周周观点:根据中国经营报公众号,在光伏行业“反内卷”背景下,12月24日通威股份大全能源两大多晶硅龙头企业宣布减产控产,通威安排下属公司阶段性有序减产,大全启动新疆及内蒙古基地产线阶段性检修及减产。二者表示,此举旨在应对行业供需失衡、防范“内卷”及减少亏损。硅业分会指出,截至目前,几乎全部的多晶硅在产企业都处于检修或降负荷状态,多晶硅月度排产进一步下探。根据券商中国公众号,12月26日,广期所推出的多晶硅期货合约首日交易,开盘即触及14%的涨停板,随后涨停板打开,主力合约PS2506最终报收于41570元/吨,涨幅7.69%。我们认为,多晶硅期货上市对于当前的低迷市场有提振作用,且龙头企业的减产对于行业自律有表率作用,综上所述多晶硅的供需拐点已至,竞争格局有望在未来逐步改善,带动整个产业链回暖。
本周关注组合:电池硅料(通威股份钧达股份,协鑫科技),新技术(隆基绿能、爱旭股份帝尔激光迈为股份),逆变器(阳光电源德业股份)。
产业链各环节价格整体趋稳。根据Infolink Consulting公众号12月26日最新报价,多晶硅致密料均价为39.0元/kg,环比持平;硅片端,P型182/210硅片均价分别为1.15、1.70元/片,环比持平;N型182/210硅片均价分别为1.12、1.40元/片,环比持平;电池端,PERC电池182/210均价分别为0.28、0.28元/W,环比持平;TOPCON电池均价0.28元/W,环比上涨0.01元/片;组件端,单玻182/210、双玻182/210四种型号组件均价分别为0.66、0.67、0.68、0.69元/W,环比持平;中国集中式、分布式均价分别为0.68、0.70元/W,环比持平,海外组件均价相比前一周整体持平,TOPCON组件均价0.71元/W,HJT组件均价0.87元/W,环比持平;辅材端,3.2mm/2.0mm镀膜光伏玻璃均价分别为19.50、11.75元/平方米。
最新一周涨跌幅排名靠后,光伏板块估值偏高。我们选取52家光伏企业作为样本,根据Wind数据,光伏板块最近一周(2024年12月23日-12月29日)涨跌幅-1.19%,跑输沪深300指数2.94个百分点,相比SW行业分类各板块涨幅排名靠后;年初以来光伏板块累计涨跌幅为-9.49%,跑输沪深300指数42.22个百分点,相比SW行业分类各板块排名靠后;光伏板块2024年12月27日TTM-整体法估值为116.06倍,与SW行业分类各板块相比,排名位于偏前部分,估值相对较高;光伏板块TTM整体法估值自21年底到23年底持续下降,24年初开始逐步上升,光伏板块相对沪深300的估值溢价1.56倍,与估值变化趋势基本一致。
风险提示。行业政策波动风险;竞争加剧风险;新技术替代风险;产品价格波动风险。





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