顶尖财经网(www.58188.com)2024-1-29 10:36:10讯：
顶尖财经消息 上交所公开资料显示，浙江浙能燃气股份有限公司(简称“浙能燃气”)1月26日上会通过，公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司拟登陆沪市主板，保荐机构为中金公司。
上市委会议现场问询的主要问题有两点：
1.请发行人代表结合行业特征和竞争格局、采购定价方式变化、“一城一网一企”政策、报告期内天然气售气量市场占有率和市场份额排名情况等，说明发行人是否具有行业代表性，是否符合业务模式成熟的板块定位。
2.请发行人代表说明：(1)报告期内发行人在浙能财务公司存款金额较高的原因，是否存在关联方变相占用发行人资金的情形；(2)发行人及其控股股东、实际控制人是否已建立健全防范关联方资金占用的内部控制机制，相关存贷款关联交易是否对发行人的独立性构成重大不利影响；发行人是否已充分说明并披露相关风险。
此外，上市委请浙能燃气进一步落实：补充披露大额货币资金存放于浙能财务公司的必要性、合理性及相关风险。
从主营业务来看，浙能燃气主营城镇燃气输配、销售，用户配套工程安装服务。即从上游天然气供应商购入管道天然气或LNG，通过公司建设运营的门站、储配站、各级输配管网，将天然气输配、销售给各类用户；同时向用户提供相应的燃气设施的安装服务。截至2023年6月底，公司拥有居民用户71.14万户，工业、商业用户6191家，客户资源多样、充足。公司在浙江省内市场占有率在8%以上。
从募集资金用途来看，浙能燃气此次拟发行3.762亿股，募集资金约8.52亿元，分别用于绍兴市上虞区天然气高中压管网工程(2.37亿元)、义乌市天然气利用工程(2.63亿元)、平湖市天然气利用工程(2.07亿元)、安吉县天然气利用工程(6873.95万元)、信息化建设项目(7628万元)。
从业绩来看，2020年至2023年6月末，浙能燃气营业收入分别为34.73亿元、51.02亿元、72.69亿元和33.81亿元，近年来业绩均保持40%以上的增幅，其中天然气业务占比超90%，是构成收入的主要来源。不过公司净利润表现有所波动，报告期内扣非净利润分别为1.33亿元、2.29亿元、1.73亿元和1.23亿元，2022年净利润下滑主要是天然气采购价格上涨。2023年，公司预计将实现扣非净利润2.61亿元，同比增长51.73%。
对于上市委会议关注的问题，浙能燃气在招股书中称：
行业代表性问题，从A股市场看，证监会行业分类为“电力、热力、燃气及水生产和供应业—燃气生产和供应业”共32家上市公司，发行人2022年营业收入为72.69亿元，位于第9位；仅从城市燃气业务看，发行人2022年城市天然气销售业务和天然气工程安装服务为71.73亿元，位于第5位。从合并口径来看，发行人2021年售气量在浙江省内市场份额排名第二，特许经营区域面积在浙江省燃气运营商中排名第一，地级市覆盖数量最多，城镇燃气子公司数量最多，因此，发行人系浙江省领先的城市燃气供应商之一，具有行业代表性。符合主板关于业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的要求。
存款问题，报告期末，浙能燃气在浙能财务存款余额8.96亿元。公司称，浙能财务公司作为浙能集团的资金管理平台，为浙能集团下属各公司提供存款、贷款及其他金融服务，提升各公司资金使用效率、降低财务成本。公司通过与浙能财务公司签署《金融服务合作协议》，制定《关联交易管理制度》等开展对浙能财务公司的风险评估，确保公司与浙能财务公司之间开展业务的自主性、公允性和安全性，保证公司财务独立性。
风险提示方面，浙能燃气指出：
第一，天然气价格上涨导致的经营业绩下滑风险。报告期内，公司天然气采购金额占营业成本的比例分别为80.50%、84.98%、89.37%和87.27%，占比较高，天然气价格的变动对公司营业成本构成重大影响。目前浙江省内居民用气价格变动尚未实施上下游价格联动，无法及时调整，上游采购价格暴涨时，居民用气采购会和销售价格倒挂。未来若天然气价格持续保持高位，而居民价格仍然无法及时调整，则公司经营业绩将出现下滑风险。
第二，供应商集中且关联采购占比较高的风险。报告期内，发行人向关联方采购商品或接受劳务的金额占当期营业成本的比例分别为39.67%、55.84%、74.62%和60.11%。公司关联采购占比较高，主要系报告期前期浙江省对全省天然气实行“统购统销”政策所致，2023年4月浙江省全面实施天然气市场化改革后，公司向大股东采购天然气的金额占营业成本的比例已下降至24.30%。此外，我国天然气上游气源供应商集中于中石油、中石化和中海油，向此三家供应商集中采购天然气属于行业特性。
第三，毛利波动风险。报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例超过 98%。报告期各期，公司主营业务毛利率分别为13.67%、12.85%、7.94%和9.82%，主营业务毛利率变动主要受天然气销售、天然气工程安装服务毛利率变动影响。
此外，公司还提示了经营区域集中的风险、特许经营权续期风险、安全生产风险、其他能源竞争风险、气源供应风险、天然气价格政府管控风险、地方燃气企业规模化整合的风险、天然气改革导致的大客户流失风险、国际政治冲突带来的风险等多项风险因素。