顶尖财经网(www.58188.com)2024-1-24 10:43:15讯：

（以下内容从国金证券《交通运输仓储行业研究：2023年报业绩前瞻梳理，红海冲突继续复杂化》研报附件原文摘录）
2023年报业绩前瞻：快递方面呈现出量增价减，10-11月快递业务量同比上升27%，单票价格同比-2%，申通业务量增速领跑行业。物流方面，4Q2023化工品开工率环比提升，内贸化学品航运运价环比+4%，仓储水平环比提升，预计危化品物流及仓储企业业绩环比增加；外贸集运指数同比下降47%，货代企业承压。航空机场方面，由于Q4是航空传统淡季，Q4航班量恢复至2019年同期的94%，恢复水平不及Q3的100%，预计航司业绩环比回落。公路方面，除12月受雨雪天气影响外，Q4车流量显著上升。航运港口方面，4Q2023外贸、内贸集运运价分别同比下降47%、31%。原油运输TD3C航线日平均收益下降38%。港口吞吐量同比+5.2%，支撑港口企业业绩改善。
快递：主要快递上市公司公布12月经营数据，申通业务量增速继续领跑行业。主要快递上市公司公布12月经营数据，12月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为11.30亿票、19.50亿票、21.42亿票、17.09亿票，同比分别+7.3%（不含丰网）、+30.26%、+34.4%、+47.21%；单票收入分别为16.00元、2.24元、2.42元、2.18元，同比分别-6.81%（不含丰网）、-17.36%、-11.84%、-17.11%。
物流：本周中国化工产品价格指数(CCPI)同比-7%。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4564点，同比-7%，环比+0.4%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。消费电子行业回暖，预计伴随旺季来临，相关公司的生产物流业务将得到改善。推荐宏川智慧、嘉友国际。
航空机场：深圳机场预告2023年归母净利润扭亏为盈。本周（1月14日-1月20日）全国日均执飞航班量14552班，恢复至2019年103%（环比+4pct）；其中国内线日均12875班，为2019年111%（+4pct）；国际线日均1361班，为2019年65%（+1pct）；地区线日均3157班，为2019年65%（+1pct）。1月20日，深圳机场发布2023年业绩预告，预计2023年度实现归母净利润3.61-4.51亿元，同比增长15.04-15.94亿元。本周布伦特原油期货结算价为78.56美元/桶，环比+0.34%，同比-8.57%。本周美元兑人民币中间价为7.1167，环比+0.16%，同比+5.1%。截至本周，2024Q1人民币兑美元汇率环比-0.3%。推荐春秋航空。
航运港口：红海冲突继续复杂化，欧线集运运价回调。1月19日，美军摧毁也门境内胡塞武装的反舰导弹发射器，这是美军过去一周来第五次对胡塞武装导弹系统发动袭击。胡塞武装的报复行动持续发酵，几乎每天都在袭击目标船只。红海冲突继续复杂化。本周SCFI欧线集运运价为3030美元/TEU，同比-2.4%，为红海冲突以来首次回调。集运：本周CCFI环比+12.9%，同比+2.5%；SCFI环比+1.5%，同比+111.1%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1141点，环比+7.3%，同比-29.4%。油运：本周BDTI环比-3.4%，同比+0.1%；BCTI环比+40.2%，同比+40.6%。干散货运输：本周BDI环比+2.9%，同比+72.0%。2023年12月，沿海主要港口货物吞吐量同比+5.2%。油运供需向好，看好旺季反弹；利率下行建议关注港口高股息个股，推荐中远海能、唐山港。
公路铁路：高速公路货车通行量同比增长24%，公路货运整车流量指数同比增长15%。上周（1月8日-1月14日）全国高速公路货车通行量为5375.9万辆，同比+24%。2024年1周G7全国公路货运整车流量指数为118.17，同比+15%。全国主要公路运营主体1月19日收盘股息率11家高于中国十年期国债收益率（当前为2.50%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。