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原油周报:红海航运局势缓解导致油价回落

加入日期:2024-1-1 20:59:44 閵嗘劙銆婄亸鏍偍缂佸繒缍夐妴锟�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2024-1-1 20:59:44讯:

(以下内容从信达证券《原油周报:红海航运局势缓解导致油价回落》研报附件原文摘录)
【油价回顾】 截至 2023年12月29 日当周,油价震荡 下跌。 本周,尽管美国商业原油库存下降,但是更多的航运公司表示准备通过红海航线,缓解了对中东紧张局势持续升级导致供应中断的担忧,原油价格回落。截至本周五( 2023 年 12 月 29 日),布伦特、 WTI 油价分别为 77.04、 71.65 美元/桶。
【油价观点】 我们认为产能周期引发能源通胀,无论是传统油气资源还是美国页岩油,资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足,全球原油供给弹性或将下降,而在新旧能源转型中,原油需求仍在增长,全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题,中长期来看油价或将持续维持中高位。
【原油价格板块】 截至 2023 年 12 月 29 日当周,布伦特原油期货结算价为 77.04 美元/桶,较上周下降 2.03 美元/桶( -2.57%); WTI 原油 期 货 结 算 价为 71.65 美 元/桶 , 较 上 周 下降 1.91 美 元/桶( -2.60%);俄罗斯Urals原油现货价为64.77美元/桶,较上周下降2.06美元/桶( -3.08%);俄罗斯 ESPO 原油现货价为 73.09 美元/桶,较上周下降 2.68 美元/桶( -3.54%)。
【海上钻井平台日费板块】 截至 2023 年 12 月 29 日当周,海上自升式钻井平台日费为 9.70 万美元/天,较上周-440 美元/天( -0.45%);海上半潜式钻井平台日费为 31.37 万美元/天,较上周-482 美元/天( -0.15%)。
【美国原油供给板块】 截至 2023 年 12 月 22 日当周,美国原油产量为 1330 万桶/天,与上周持平。 截至 2023 年 12 月 29 日当周,美国活跃钻机数量为 500 台,较上周增加 2 台。 截至 2023 年 12 月 29 日当周,美国压裂车队数量为 240 部,较上周减少 12 部。
【美国原油需求板块】 截至 2023 年 12 月 22 日当周,美国炼厂原油加工量为 1655.8 万桶/天,较上周增加 5.8 万桶/天,美国炼厂开工率为 93.30%,较上周上升 0.9pct。
【美国原油库存板块】 截至 2023 年 12 月 22 日当周,美国原油总库存为 7.9 亿桶,较上周减少 632.1 万桶( -0.79%);战略原油库存为3.53 亿桶,较上周增加 79.3 万桶( +0.22%);商业原油库存为 4.37亿桶,较上周减少 711.4 万桶( -1.60%);库欣地区原油库存为3397.3 万桶,较上周增加 150.8 万桶( +4.65%)。
【美国成品油库存板块】 截至 2023 年 12 月 22 日当周,美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为 22605.4、 1556.2、11576.5、 3769.3 万 桶 , 较 上 周 分 别-66.9( -0.30%)、 -98.4( -5.95%)、 +74.1( +0.64%)、 -157.7( -4.02%)万桶。
相关标的: 中国海油/中国海洋石油( 600938.SH/0883.HK)、中国石油/中国石油股份( 601857.SH/0857.HK)、中国石化/中国石油化工股 份 ( 600028.SH/0386.HK)、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务( 601808.SH/2883.HK) 、 海 油 工 程 ( 600583.SH)、 中 曼 石 油( 603619.SH)等。
风险因素: ( 1)地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。( 2)宏观经济增速下滑,导致需求端不振。( 3) OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。( 4) 美国解除对伊朗制裁,伊朗原油快速回归市场的风险。( 5) 美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。 ( 6)新能源加大替代传统石油需求的风险。 ( 7) 全球 2050 净零排放政策调整的风险





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