顶尖财经网(www.58188.com)2023-6-13 10:15:35讯:
(以下内容从上海证券《汽车与零部件行业周报:5月销量环比改善,把握板块修复机遇》研报附件原文摘录) 行情回顾 过去一周(2023.6.5-2023.6.9),申万汽车行业下跌0.88%,表现强于万得全A,所有一级行业中涨跌幅排名第19。分子板块看,汽车服务涨幅最大,汽车零部件跌幅最大。汽车服务上涨3.90%,商用车下跌0.24%,摩托车及其他下跌0.46%,乘用车下跌0.84%,汽车零部件下跌1.32%。 核心观点&数据 国内市场: 政策端:根据“2023消费提振年”活动安排,商务部将组织开展汽车促消费活动,选取特色鲜明、优势互补的约100个城市,形成“百城联动”重点活动清单。推动适销对路车型下乡。鼓励企业针对农村地区特点,推动性价比高、实用性强的新能源载货微面、微卡、轻卡等车型下乡,进一步丰富农村新能源汽车产品供应。 数据跟踪:据中国汽车工业协会数据,2023年5月汽车销量238万辆,环比+10%,同比+28%。其中,乘用车销量205万辆,环比+13%,同比+26%;商用车销量33万辆,环比-5%,同比+38%。中国新能源汽车销量72万辆,同比+60%,渗透率约30%。 海外市场: 5月欧洲重要国家新能源车销量环比提升。据欧洲各国车协官网,2023年5月,欧洲七国(德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威)新能源汽车销量合计17.9万辆,同比+26%,环比+32%。七国合计渗透率为21.8%,同比+1.5pct,环比+2.4pct。 美国新能源车销量保持同比增长趋势。据Marklines,2023年5月,美国新能源汽车销量12.1万辆,同比+43%,环比+6%;渗透率为8.8%,同比+1.5pct,环比+0.6pct。 原材料价格: 据Wind数据,截至2023年5月31日,国内钢材(螺纹钢、线材、普通中板)、A00铝锭、顺丁橡胶、聚丙烯价格分别较2023年5月20日变化-2.1%~-2.6%、-0.2%、-4.4%、-2.8%。 投资建议 2022年7月开始汽车板块震荡下行,当前汽车板块处于过去5年历史的39%分位点。汽车总量上看,我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。节奏上看,预计23Q3看到数据的拐点。结构上看,新能源车有望保持30%以上增速。 1)整车端,重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪,建议关注理想汽车、吉利汽车; 2)零部件端,重点推荐单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节,如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份,建议关注博俊科技等。 风险提示 新车型上市不及预期、产业政策不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化
|