顶尖财经网(www.58188.com)2023-2-15 8:45:29讯：

　　根据市场公开信息及2月14日披露的机构调研信息，广发证券近期对7家上市公司进行了调研。参与调研的研究员中吴祖鹏研究员团队对本次调研的德赛西威（002920）研究较为深入，数据中心根据近三年发布的研报数据计算，其近三年预测准确度均值高达91.05%，最新盈利预测为：预计公司 2022-2024 年归母净利润分别为12.38 亿元、 18.19 亿元、 24.65 亿元，我们预计 2022 年 EPS 为 2.23元/股。参考可比公司，给予公司 2022 年合理 PE 为 80 倍，对应合理价值为 178.40 元/股，维持“增持”评级。

　　调研上市公司名单如下：

　　1）深南电路（综合指标：3星；市盈率：26.46）

　　个股亮点：航空工业集团旗下，中国印制电路板行业领先企业，封装基板领域的先行者；拥有印制电路板、电子装联、封装基板三项业务，已成为全球领先的无线基站射频功放PCB供应商、国内领先的处理器芯片封装基板供应商、电子装联制造的特色企业；全球印制电路板厂商中位列第八；拥有印制电路板、封装基板及电子装联三项业务，形成了业界独特的“3-In-One”业务布局；具备刚挠结合板制造能力；存储类芯片封装基板应用于国内外存储芯片产品封装；大基金持股0.54%；国内PCB龙头，全球印制电路板厂商排名前十；拥有印制电路板、电子装联、封装基板三项业务；公司封装基板业务所生产的MEMS-MIC（硅麦克风微机电系统封装基板）、RF、FP等产品主要应用于消费电子领域，如智能手机，无线蓝牙耳机等。

　　2）美瑞新材（综合指标：3星；市盈率：64.51）

　　个股亮点：公司生产的TPU是一种可降解的环保材料，降解的周期通常在2-5年。

　　3）伟星股份（综合指标：3星；市盈率：18.95）

　　个股亮点：司生产防护服拉链，春节假期接到防护服等相关拉链订单600万条左右，后续仍在接单中；控股子公司中捷时代专业从事高端军用卫星导航产品的研发、生产和技术服务，产品包括北斗二代卫星导航系统的导航终端设备以及核心部件（卫星导航接收机、天线、抗干扰处理器等），主要应用于无线通信导航系统、机场防卫卫星定位系统、制导雷达、预警机、无人机、空地导弹、制导炸弹及民用导航等领域；国内规模最大、品种最齐全的服饰辅料企业；公司专业从事各类中高档服饰及箱包辅料产品的研产销，主营钮扣、拉链和金属制品等产品；拥有年产钮扣116亿粒、拉链8.50亿米的精工智造能力；纺织服装、服饰业收入33.56亿元，营收占比100%。

　　4）开润股份（综合指标：2.5星；市盈率：40.42）

　　个股亮点：公司与小米成立合资公司上海润米、上海硕米，成为小米生态链公司，打造箱包消费品牌“90分”；公司目前产品以箱包类为主，已经包括户外包袋和其它各类包袋；同时代工制造业务也涉及小部分帐篷产品，规模不大；国内新晋箱包龙头；公司主要业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服饰及相关配件等产品的研产销，已通过耐克、迪卡侬、VF集团、戴尔、惠普、华硕等世界知名品牌公司的认证，并与该等优质品牌客户建立起了稳定的合作关系；“90分”为公司主要自有品牌，与小米合作提供强功能性、强科技属性的拉杆箱、包袋等产品；21年纺织业收入22.89亿元，营收占比100%。

　　5）德赛西威（综合指标：2.5星；市盈率：67.21）

　　个股亮点：公司12获得拥有带有安全装置的摩托车头盔及摩托车专利；智能座舱龙头；公司产品布局全面，聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务群，智能座舱产品融合了车载信息娱乐系统、驾驶信息显示系统、显示终端、车身信息与控制系统等系统；21年汽车电子收入95.69亿元，营收占比100%；车载娱乐龙头；公司T-Box产品已在多个车型上配套量产，V2X产品(车路协同)获得国际品牌车厂的项目定点、计划于2020年量产；公司现已自主掌握云端在线升级技术、网络安全技术等核心技术，已获得一汽-大众、长安马自达、奇瑞捷豹路虎、奇瑞商用车等客户的车联网平台、OTA、网联软件系统等项目，商业化落地逐步实现，力争在2020年打造出百万级的车联网用户平台；19年汽车电子业务营收53.37亿元，占比100%。

　　6）鸿泉物联（综合指标：2星；市盈率：nan）

　　个股亮点：国内环保OBD后装小龙头，20年6月披露，已经有部分省份开始招投标，公司已经积极参与进去，也取得了不错的订单；汽车智能网联产品解决方案综合提供商和领导者，国内商用车车联网领域较早的开拓者之一；公司车载联网终端主要包括T-BOX、行驶记录仪、车载录像机等，为陕汽开发的“天行健车联网服务系统”是全国规模最大的重卡企业级车联网平台之一；21年1月，年产20万台行驶记录仪生产线项目已建设完成并结项；19年11月上市；公司主要产品包括代表智能化技术路径的高级辅助驾驶系统和代表网联化技术路径的智能增强驾驶系统、人机交互终端、车载联网终端。

　　7）捷成股份（综合指标：1星；市盈率：30.5）

　　个股亮点：参股子公司世优科技数字人已经接入chatGPT，正在通过数字人自身的人设背景等相关数据集，并基于OpenAI来训练这个数字人专有大脑形成个性化模型；参股公司世优科技2019年就推出了AIGC类产品：世优AI快速短视频系统，该系统能快速为客户生成高质量的短视频内容，解决传统内容生产高成本、低效率的问题；全资子公司北京捷成世纪数码科技是一家通过国军标认证的军工企业，拥有军秘和国秘涉密资质，主要承接部队和政府的音视频信息系统和安全信息系统相关项目。

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