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交通运输行业周报:元旦假期机票预定量大增,航运运费受红海局势影响持续上涨

加入日期:2023-12-27 18:57:18 閵嗘劙銆婄亸鏍偍缂佸繒缍夐妴锟�



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  顶尖财经网(www.58188.com)2023-12-27 18:57:18讯:

(以下内容从海通国际《交通运输行业周报:元旦假期机票预定量大增,航运运费受红海局势影响持续上涨》研报附件原文摘录)
一周市场回顾:上证综指下跌0.9%,交运跑输大盘,下跌1.1%。2023.12.18—2023.12.22,交通运输指数(-1.1%),同期上证综指(-0.9%)。子板块绝对周涨跌幅中,航运(+4.0%)、铁路运输(-0.5%)、港口(-0.6%)、高速公路(-1.5%)、快递(-1.8%)、公路货运(-1.9%)、跨境物流(-2.1%)、公交(-2.9%)、航空运输(-3.4%)、仓储物流(-4.9%)。
交运一周专题:油运价格跟踪,蒙煤运输情况跟踪,疫后全国公路货运车流量跟踪。
航运数据观察:上周五(12月22日),SCFI指数收于1255点,较前一周(12月15日)+14.8%;BDI收于2094,较前一周-10.8%;BDTI日度指数收于1200点,较前一周+8.8%;BCTI日度指数收于960点,较前一周+2.9%。
近期热点:元旦出行热情高涨,冬季旅游市场持续升温,带动机票预定量大增;航运:红海局势造成亚欧航线运力紧张,运费大幅提高,油价连同上涨;12月18日-12月24日全国物流保通保畅运行情况:民航累计保障航班10.5万班,环比增长6.32%。
投资策略:
航空:23年国际航班加速恢复,五一、暑运、国庆等节假日旺季国内、国际供给、需求环比上升迅速,高票价带动航司量价齐升。我们认为行业恢复趋势确立,大周期逐渐上行:国内需求增长已筑牢航司业绩修复基础。随着国际关系缓和、出境政策放松,国际航空出行需求将进一步回暖。此外海外机场地面保障、航司运力等逐渐恢复,国际线有望进一步修复。我国航空公司长期看运力引进增速放缓确定性较高;出行信心持续修复,看好未来航空行业长期投资逻辑不变(即供需格局改善、票价市场化),建议关注航空板块大周期投资机会。
机场:国际线持续修复,看好枢纽机场长期流量商业价值。
快递:2022年,快递行业受到疫情阶段性的影响,业务量增速放缓,但受益于持续改善的行业格局,通达系的单票收入表现仍具韧性。我们预计2023年主要快递公司单票收入趋于稳定,同比降幅为个位数。行业格局,2023年1-11月,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.0,较1-10月下降0.1。我们预计2023年CR8或将缓慢提升。
航运:集运运价22年连续下跌,我们认为受供需关系影响,23年运价回升仍需等待;油运旺季运价或可期,我们认为未来供需格局将好转,运价回升确定性较大;干散货看好中期上行周期;关注造船产业链。
公路:2023年前三季度,高速公路板块业绩恢复领先于出行链板块,并作为防御性板块相对沪深300指数跑出相对收益。我们认为,随着宏观经济进一步复苏,高速公路业绩有望保持增长趋势。
投资建议:重点关注春秋航空吉祥航空中国国航,建议关注顺丰控股圆通速递韵达股份
风险提示:汇率、油价波动,大客户流失,合同签署及需求增速不达预期,经济大幅下滑。





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