顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-7 8:26:32讯：

【08:19 浪潮信息(000977)：三季度营收大幅增长 服务器龙头将长期受益算力需求增长】

　　11月7日给予浪潮信息(000977)推荐评级。

　　盈利预测与投资建议：根据公司的2023年三季报，考虑美国对华半导体出口管制升级对公司的影响，该机构调整业绩预测，预计公司 2023-2025 年的归母净利润分别为16.21亿元（前值为22.57亿元）、21.92亿元（前值为29.54亿元）、27.63亿元（前值为35.52亿元），EPS 分别为1.10元、1.49元和1.88元，对应11月6日收盘价的 PE 分别约为28.0、20.7、16.5倍。

　　当前，全球大模型技术发展方兴未艾，大模型需要大算力。公司作为全球服务器行业龙头，在AIGC技术创新方面取得积极成果。虽然该机构下调了公司未来三年的盈利预测，但该机构认为，公司作为全球服务器行业龙头，具备强大的抗风险能力，在经过供应链的波动之后，长期来看，公司仍将深度受益算力（包括AI算力）需求的增长。公司在AIGC算力和算法层面的积极布局，将为公司把握AIGC产业发展的市场机遇提供强力支撑。该机构看好公司的未来发展，维持对公司的“推荐”评级。

　　风险提示：（1）公司在国内 CSP 行业市占率下降的风险。国内的大型互联网企业对服务器供应商产品和技术能力的要求很高，如果公司未来不能持续保持服务器产品和技术的先进性，或者不能持续保持跟互联网客户的紧密协同，公司在国内CSP 行业市占率将存在下降的风险。（2）公司 AI 服务器业务发展不达预期。当前，美国对华半导体出口管制升级。英伟达A100，A800、H100、H800、L40S产品的对华出口将受到新规的影响。在此情况下，中期来看，公司AI服务器的英伟达芯片的供应链将受到影响。如果英伟达芯片的供应链的负面影响超出预期，则公司的AI服务器业务发展将存在不达预期的风险。（3）公司大模型算法业务发展不达预期。 当前，“源 1.0”作为新型的大模型算法基础设施，正通过强大的通用智能和全栈的工具链服务能力，助力千行百业开发运行更多的智能应用。如果“源 1. 0”大模型不能持续保持迭代更新，或者“源1.0”大模型在行业应用中的推广进度低于预期，则公司大模型算法业务将存在发展不达预期的风险。

　　该股最近6个月获得机构18次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、2次“推荐“评级、2次强推评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级。