顶尖财经网(www.58188.com)2022-9-14 10:22:35讯：

　　金融投资网讯(记者张璐璇)当地时间9月13日，受美国通胀数据回落不及预期、美联储货币政策或继续大幅收紧等因素影响，美股三大指数经历2020年6月11日以来最大跌幅。道指跌3.94%，标普500指数跌4.32%，纳指跌5.16%。

　　具体来看，8月美国CPI同比上涨8.3%，环比增长0.1%。考虑到能源价格较上月下跌了5%，CPI的降温速度仍较为缓慢。核心CPI同比增长6.3%，环比增长0.6%，尽管其中有去年低基数的影响，但剔除基数效应后，上涨幅度仍超预期。

　　食品价格持续增长，削弱美国消费者购买力。受到干旱、禽流感、俄乌冲突等事件的影响，8月美国食品价格同比增长11.4%，在家就餐的价格增长13.5%，外出就餐的价格同比增长8%。作为一种必需开支，食品价格的上涨将严重提高美国居民的基本生活成本，挤压消费者对于其他商品的购买能力。

　　商品价格继续降温，服务价格维持上涨。在核心商品中，除了新车价格受到芯片短缺影响环比上涨了0.8%以外，其他商品的价格涨幅均较低。核心服务价格环比增长了0.6%。住房、交通、医疗服务的价格都出现了明显上涨。这一方面是由于美国居民的消费从商品向的服务转移的趋势仍在持续，另一方面是由于美国的就业市场仍然强劲，劳动力短缺推动工资上涨。

　　此外，美联储9月可能仍将加息75BP.随着原油价格的回落，美国消费者的通胀预期也有了一定回落。植信投资研究院研究员董澄溪认为，8月核心CPI的超预期表明，美联储需要趁热打铁，进一步收紧金融条件，稳定中长期通胀预期，防止通胀反弹。俄乌冲突之下，全球供应链受到扰动的风险仍大，通胀仍有可能会超预期上行。如果原油价格不再超预期回升，11月的FOMC会议上，为稳定经济增长，美联储加息的幅度或许将会减小。

　　受隔夜美股大跌影响，日韩股市9月14日早盘大幅低开，日经225指数开盘下跌1.7%，韩国Kospi指数开盘下跌2.6%。A股三大指数早盘也都低开超1%，截至发稿，上证指数跌0.63%，深成指跌1.04%，创业板指跌1.43%。

　　对于A股后续走势，中信建投策略陈果认为，A股将“以我为主”，以景气为主，美国通胀及利率对A股影响没有那么大。首先，美国通胀及利率对A股是次要矛盾，对汇率预期和北上资金会有影响，但核心还是看国内利率 。其次，去年底今年初，美债利率是从低位刚开始大幅上升，本轮上升边际影响减弱，假设按照现在市场偏悲观预期，9月加息100BP，终点在425BP左右，我们需要注意的是，现在加息幅度越大，市场对美国后续走向衰退的预期越上升，因此，综合看十年期美债利率在3.5%以上的上升空间并不大，估计在一个百分点以内。

　　陈果认为，本轮周期，中国与美国经济与市场完全不同步，A股的核心矛盾不是担心估值下杀，而是景气稀缺。海外衰退预期上升对出口依赖型公司的盈利预测带来影响，而其它景气维持类资产在国内乃至全球资产中的稀缺性将进一步上升。

（文章来源：金融投资报）