投机性因素

　　影响BDI走势

　　种种迹象显示，BDI近期的火爆并不能作为宏观经济回暖的依据，而在相当程度上受到了各种投机性因素的影响。分析人士指出，随着这些因素的逐渐褪去，BDI接下来可能会随之回落。

　　瑞士信贷发表研究报告指出，最近波罗的海干散货航运指数的大涨主要由于中国铁矿石交易商持续性的投机性进口所致。如果没有目前的进口热潮的话，波罗的海干散货航运指数应调整。虽然难以预测何时调整，但瑞信预计一旦中国关于铁矿石的谈判达成协议，波罗的海干散货航运指数会大幅下挫，并且仍看淡未来12个月干散货航运类股的前景。

　　申银万国分析师李树荣补充，国际资本市场的流动性泛滥，也令资金涌入市场炒作以BDI为基础的FFA（远程运价交易），从而增加了目前BDI的投机性。

　　国泰君安分析师孙丽萍指出，短期BDI 可能上演最后的疯狂，后续面临调整压力。一是下游需求不足，预计中国粗钢产量同比略有增长；二是7099万吨铁矿石港口库存接近历史高位，后续去库存化可能导致进口铁矿石需求减少。

　　上述分析师也认为，铁矿石谈判一旦结束，此前的投机性因素将得以缓解，中国铁矿石进口量也会随之回落。但由于目前大涨的需求与运力供给的匹配需要时间，预计BDI会在高位盘整一段时间后回落。

　　此外，由于下半年全球运力交付量较上半年将接近翻一番，运力供过于求的矛盾将加剧，中期BDI的走势仍不明朗。“从某种意义上来说，BDI并非宏观经济的先行指标，接下来BDI的走势还是要看下半年中国钢铁市场的需求和全球经济的恢复情况。”分析师如此评价。

　　外贸回暖迹象显现 高新技术产品成主力军

　　虽然一季度对外进出口贸易额同比大幅下降，集装箱航线的运价和运量也均在底部徘徊，但4月以来，中国进出口贸易的种种回暖迹象已经开始显现。

　　对外贸易出现回暖迹象

　　根据国家统计局数据，一季度，我国对外贸易进出口总额4287亿美元，同比下降24.9％。其中，出口额为2455亿美元，下降19.7％；进口额为1832亿美元，下降30.9％。

　　统计局公布的分析报告显示，4月以来，国际贸易与国内进出口形势已现微妙变化，基于扶持政策的持续刺激效应日渐显现，加之外贸企业的主动应对，我国进出口同比降幅正显著收窄，环比呈现乐观增长，对外贸易已现回暖迹象。

　　广东中山某电子企业负责人表示，去年11月至今年3月，因为买家对经济形势不乐观，纷纷清理库存，直接影响了对产品的购买量。进入4月份以后，公司订单开始明显增多。“他们对金融危机情况有了大致的判断，库存也清理得差不多，所以订单又来了。”该负责人称。

　　另外一家音响企业则预测，只要第三季度的市场情况依然稳定，进入第四季度的出口形势会大为好转。

　　高新技术产品出口上升

　　业内人士判断，未来，电子、信息等具有自主知识产权的高新技术产品将成为中国制造的出口主力军。中国进出口银行行长李若谷在近日接受采访时也表示，尽管全球经济形势不好，但中国一些具有自主知识产权的产品，特别是高新技术产品，其出口在大幅度上升。

　　据了解，今年1至5月份，进出口银行共发放贷款400亿元左右，主要投向包括船舶、发电设备等在内的装备制造业以及海外承包工程等领域。李若谷表示，为应对金融危机，进出口银行将重点支持具有自主知识产权的产品、高新技术产品以及海外承包工程，目的是使中国经济能够和世界经济更好地对接。

　　商务部研究院研究员梅新育则指出，相比出口退税等政策，完善企业产业结构，进而增强企议价能力是出口型企业的根本。“每次提高出口退税率都会成为很多海外客户压价的理由，我方企业从中得不到任何实惠。”

　　积极吸引先进制造业

　　梅新育认为，为了充分利用危机淘汰竞争对手，中国需要通过扩张内需和在一定时期内适度加大出口激励措施力度让更多的中国企业度过难关，但更需要积极地吸引先进制造业生产能力向中国转移。“因为繁荣时期利润空间大，终端销售商、厂商可能没有动力从中国进货；萧条时期价格竞争激化，终端销售商、厂商利润空间缩小，订单和生产向中国转移的动力加强。正因为如此，中兴通讯（000063行情,爱股）等一批在自主创新方面着力较多的先进制造业企业在危机时期反而实现了增长。”梅新育称。

　　对于初现暖意的进出口形势，专家也提醒，随着发达经济体由危机步入衰退或萧条，何时企稳尚待观察，外需萎缩难以发生根本改变，我国外贸发展的不确定性依然较大。李若谷也表示，受金融危机影响，外部需求减少，中国的进出口贸易面临严峻形势。“由于很多出口是加工贸易、来料加工，一旦外部订单减少，出口上不去，进口也会相应减少，甚至进口的下降幅度比出口还要大。”李若谷分析说。 （上海证券报 于兵兵）