顶尖财经网(www.58188.com)2025-4-23 20:48:27讯：

　　上证报中国证券网讯（记者 温婷）4月23日，贝恩公司发布《2025年中国私募股权市场报告》（以下简称“报告”）。报告显示，历经两年连续下滑后，2024年中国私募股权市场初现小幅回升。在超大额投资交易（单笔超10亿美元）数量增长的推动下，2024年投资交易总额较上年小幅回升7%，达到470亿美元。受交易和退出不确定性影响，私募股权基金更倾向于寻求现金流稳定、基本面稳固的优质资产。

　　报告显示，在当前市场环境下，控股型投资的表现持续坚挺，其平均交易额大幅增长。从交易量来看，成长型投资继续主导私募股权投资市场，但控股型投资对价值创造的推动作用进一步提升，占投资交易总额的比重达到29%，创下历史新高。　　贝恩公司全球合伙人、大中华区私募基金业务主席周浩表示：“私募基金从传统成长型投资向控股型投资的战略转向，受到了多方面因素的影响：包括经济增长放缓，促使基金转向；私募基金持有公司的数量增多，带来了更多控股型投资机会；创始人更注重专业管理和业务规模，因此对控股型投资持更开放的态度。这一转向是否会延续，将是未来值得关注的重要趋势。”　　报告显示，募集资金的流向，越来越集中于头部优质资金。过往投资回报更好、更稳定的优质头部基金，其历史表现和运营专长更具募资吸引力。并且，政府背景投资机构（主权财富基金）在2024年的投资活跃度较过去五年（2018年至2023年）均值翻了一倍。

　　从投资活跃度和所关注的产业集中度来看，美元基金和人民币基金的投资策略大不相同。美元基金更倾向于医疗、服务、零售等传统赛道。人民币基金则在半导体、新能源汽车等国家战略产业投资活跃。　　贝恩公司全球合伙人、大中华区兼并收购业务主席郑思远表示：“在经营环境承压的情况下，私募基金纷纷寻求新的策略打法。除了从成长型投资转向控股型投资，私募基金也在探索更多跨境和平台型投资。但是，这一转变需要构建全新的能力体系来支持。”　　受环境不确定性影响，基金的风险偏好有所降低。　　贝恩公司全球副合伙人陈捷表示，私募股权基金对于被投企业的管理、以及新的投资交易都面临挑战。他建议，私募股权基金一方面需要对现有的被投企业或者投资组合进行系统性梳理，另一方面要从需求端重新判断市场定价，评估不确定性因素对于终端消费者和企业侧实际需求的影响。此外，还需要从供应链和成本管理的角度，评估是否有额外的成本考量是需要企业去承担的。基于以上三方面的评估，来判断每一家被投企业需要采取什么样的措施来应对未来潜在的不确定性。对于新的投资交易，在尽调过程中也需要引入相应分析，评估宏观因素对标的企业的影响。