恒越基金吴胤希:以全天候多资产灵活配置对“固收+”策略进行差异化改造_基金投资_顶尖财经网

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恒越基金吴胤希:以全天候多资产灵活配置对“固收+”策略进行差异化改造

加入日期:2025-2-28 22:14:12 【顶尖财经网】



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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-2-28 22:14:12讯:

  中证报近日,恒越基金固收总监兼资产配置部总监吴胤希表示,传统的“固收+”策略对股市的贝塔机会依赖程度较高,但也可通过引入量化模型,以全天候多资产灵活配置对“固收+”策略进行差异化改造,使其在股市不同行情下都可追求超额收益,实现穿越牛熊的稳健保值增值。

  以吴胤希管理的恒越嘉鑫债券A为例,该基金作为一只股票仓位0-20%的标准“固收+”产品,天天基金统计数据显示,截至2月26日,该基金近一年涨13.33%,在同类1100余只二级债基中排前10%,近两年涨14.11%排前3%,今年以来涨3.32%排前15%。吴胤希对恒越嘉鑫债券A2024年的表现进行了归因分析,该基金2024年上涨11.1%,其中纯债贡献4.8%、可转债贡献0.83%,而股票部分以平均8.4%的仓位贡献了6.88%的正收益。平均仓位8.4%也证明了其对量化择时策略的成功运用,股市向好时,系统及时给出买点信号,股票仓位积极或接近20%上限,股市回调或震荡时,及时减仓甚至空仓,严格止盈止损,等待下一次买点信号。

  吴胤希认为,传统的“固收+”产品多数在“+”的部分简单复刻权益类产品的主观选股投资策略,或者从固收思维出发,自上而下配置一些偏价值风格股票长期持有不动。吴胤希对恒越嘉鑫债券的股票投资采用量化择时策略,经过多年长期积累已建立一套成熟的多因子量化模型,筛选弹性较大的一系列热门细分行业,通过灵活择时、均衡分散,积小胜为大胜。

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