顶尖财经网(www.58188.com)2024-8-28 18:36:39讯：
8月以来，债券市场受政策“组合拳”调整影响而降温。据wind数据，8月12日盘中银行间利率债收益率全线走高，债券价格承压，10年期国债期货价格盘中下跌0.59%，中证全债指数下跌0.32%。
从中长期表现来看，短期纯债型基金的投资价值，在波动之中更显韧劲。通常情况下，久期越短受到市场价格影响带来的波动就越小，利率风险相对可控，短债基金或是债市震荡期应对波动的较好选择。
南华瑞恒作为一只中短债基金，其投资剩余期限不超过三年的中短债主题证券的比例不低于非现金基金资产的80%，对市场利率波动的敏感性相对较低，并且，不做过度的信用下沉，主投中高等级信用债，决定了它的利率风险及信用风险相对可控。
据介绍，南华瑞恒采用不超过140%的杠杆比例通过加杠杆套息的方式提升组合整体收益。同时采用久期策略，利用市场利率的波动和债券组合久期的调整提高债券组合收益率。
“南华瑞恒针对收益率曲线形态特征确定合理的组合期限结构，从长、中、短期债券的相对价格变化中获利；同时根据不同债券市场间的运行规律和风险特性，构建和调整债券组合，提高投资收益，实现跨市场套利。”南华基金相关负责人表示，南华瑞恒的底层资产投向可以区分为利率债和信用债。利率债部分占比约20%一方面提高组合流动性应对日常申赎，另一方面通过积极的调整组合久期博取资本利得和曲线形态上的潜在收益。信用债部分占比约80%，主要投资于中高等级信用债。此类品种兼具一定的流动性和合理的信用利差，力争为组合贡献较为可观的静态收益。
数据显示，南华瑞恒中短债A，今年以来收益率2.54%，近一年同类排名前13%。南华瑞恒中短债申赎灵活，在力争收获较为可观收益的同时兼顾流动性，可以作为投资组合当中的压舱石。
在债券市场经历了趋势性上涨之后，债券投资者可能需要调整预期。同时，以此出发深入挖掘亮眼表现的细分品类，为投资组合的稳定性持续供能，当下短期纯债基金的投资性价比或许更具优势。