顶尖财经网(www.58188.com)2024-3-5 20:02:33讯：

　　前几天还在谈红利基金，现在TMT主题基金又火了！市场风格变化太快，都跟不上节奏了！

　　昙花一现，还是王者归来？

　　首先给出观点：TMT重新跑赢市场非常可期，TMT基金同样可期。

　　原因是：

　　TMT与央国企、红利方向的分化越来越剧烈，已经来到近年来的较为极端的水平。（更多资讯，关注和讯财经APP）

　　作为“哑铃型”配置的两端，央国企、红利方向经历较为充分的扩散、发酵后，TMT再次迎来轮动向上的修复行情。

　　近期，TMT板块再次掀起一波行情，或许能成为市场进攻主力。消费电子概念、半导体产业链、AI等轮番表现，全线走强。

　　从行情的延续性来看，因为1月底年报预披露已经告一段落，2、3月市场将迎来业绩真空期，这也是历年TMT胜率最高的阶段。

　　从行业景气程度来看，根据兴业证券(601377)的研报，中高景气行业中TMT板块内行业占比较大，如半导体材料、半导体设计、LED、存储器等方向。光学元件、计算机设备、运营商等行业处于景气筑底区间，后续有望困境反转。

　　参照海外市场，在台积电业绩超预期、Meta大幅超预期算力采购计划等利好之下，海外AI巨头纷创新高，或许对A股AI产业链形成映射。

　　在上述背景下，TMT有望成为2024年贯穿全年的重要主线方向。而相关主题基金通过布局行业优质公司，极有可能从行情中“吃大肉”！

　　哪些基金在这波行情中“一马当先”？

　　自2月6日以来，A股市场迎来反弹，TMT板块随之走强。自2月6日至3月4日，区间回报前10中，鹏华基金旗下3至产品上榜，东财、诺安基金2只产品上榜，中航基金、大摩华鑫基金分别有1只产品上榜。

　　从其前十大重仓股来看，5只产品第一大重仓股为中际旭创(300308)。中际旭创股价创历史新高。此外，天孚通信(300394)、新易盛(300502)等Sora概念股2月以来的涨幅均在50%以上。

　　基金经理韩浩管理的中航机遇领航混合发起A，基金经理雷志勇管理的大摩数字经济混合A等，经历了一番AI板块的起起落落，今年以来的收益表现同样由1月末的收跌超10%回升至3月初的收涨15%以上。自2月6日至3月4日，上述两只基金区间回报率均超50%，表现相当亮眼！

　　可持续的超额收益来源是......

　　TMT行业主题基金有很多很多，基金重仓股似乎大同小异，但在投资业绩表现往往分化明显。

　　归根结底，还是基金经理的投资逻辑和操作偏好差异所致。所以，选择TMT主题基金的关键，就是选基金经理！

　　德邦证券此前发表研报，通过定性及定量分析，勾画出TMT基金经理的特征。

　　电子、TMT类别中基金经理整体管理年限整体偏低，TMT+中基金经理管理年限超过8年以上的基金经理较多；电子、TMT类别中基金经理纯理工科背景或理工科+金融背景的基金经理较多，而TMT+类别中纯金融类的基金经理偏多。

　　电子主题基金中，持仓相对集中，估值偏好较低，热门大盘股为主，换手率较低。

　　代表的基金经理为：（蔡嵩松）/邓心怡、房雷、曾鹏/肖瑞瑾、郑巍山、陈星、陈奇、杨锐文/张雪薇。

　　TMT主题基金中，标准差低、换手率高，基金经理电子与计算机仓位较为稳定，只在行业内进行轮动。

　　代表基金经理有：刘元海、陈颖、周楷宁、杨秋鹏、冯骋、文仲阳

　　TMT+主题基金中，更关注TMT行业外的持仓偏好以及TMT仓位的稳定性。

　　代表基金经理有：尤国梁、周楠、高翔、李欣、沈明辉、魏淳、刘宏毅、丁戈、陈宗超、罗安安。（更多资讯，关注和讯财经APP）