孔学兵的投资框架主要基于产业趋势，寻找具有增长潜力的细分行业方向，并选择具备行业领导力和渗透率优势的优秀公司。他强调，在行业选择和股票选择中，渗透率和产业领导力是非常重要的标准。当渗透率提高到一定程度时，企业价值从隐性走向显性，其增速有可能下降，估值也会回归。

孔学兵认为，未来的结构性牛市将围绕高端制造业展开。他指出，国产替代是突破供应链分裂困境的唯一路径，因此，能够穿越周期波动的更多来自高研发驱动产品高端化突破、品类扩展缔造新市值空间的平台型企业，以及积极拥抱国产替代机遇的晶圆前道环节（关键设备和零部件、材料等）蕴含丰富的投资机会。

在半导体行业方面，孔学兵认为，国产替代是该行业发展的最大源动力，行业整体国产化率仅约15%，相对于新能源40%+的渗透率，存在很大的提升空间，产生大市值公司的概率较大。他同时强调，半导体板块的投资机会需要区分真伪，而业绩的可持续增长是最重要的标准。此外，有无国产替代基因和能力也是重点考察方向。

总的来说，孔学兵认为，投资应该注重长期的产业变迁趋势，而非短期的市场走势。只有通过精选具有时代红利的产业和公司，才能获得长期的超额收益。