当被问及如何看待新能源板块当前估值较高的问题时,孙浩中说:“从中长期来看,新能源行业空间非常广阔,这个行业的蛋糕会持续做大,这种较强的行业成长性本身就是一种安全边际。但对于新兴行业而言,在发展初期出现泡沫是不可避免的,正是在这样的情况下,才需要专业机构投资者做一些专业性的判断,帮助投资者去伪存真,寻找能够持续发展的优质企业。我对短期估值容忍度较高,主要采用远期市值评估法。”
对于行业长期发展空间,孙浩中测算,根据能源局60亿吨标准煤能源消费总量及26%的非化石能源占比,2030年国内光伏新增装机规模超140GW,复合增速超10%;此为规划保底数据,依据经验判断,预计将接近200GW。从新能源车来看,2021年欧洲市场的核心逻辑依旧是碳排放,整体新能源车销量估计在180万辆-200万辆;预计2021年美
国新能源车销量能够实现55万辆-60万辆,2022年预计增长至110万辆-120万辆。
孙浩中表示,未来信诚新兴产业的主要投资方向依然集中在新能源产业,同时会有部分仓位投向先进制造,在一定程度上帮助基金控制住回撤。
对于接下来将采取的配置策略,孙浩中给出了四个字:守正出奇。他说:“去年我们的投资策略整体是守正,重点布局龙头公司。今年则要有一定的出奇思维,会布局一些二线标的。”
在具体机会的把握上,孙浩中表示,今年光伏行业会重点关注三个方向:一是对电池片环节的新技术保持密切关注,在这个过程中,相关设备企业的重要性不断上升;二是盯紧各个环节结构上的变化,尤其是逆变器行业;三是储能行业景气度较高,需要花比较多的精力去跟踪。
孙浩中说:“对于新能源车,我们会重点关注出现紧平衡的环节。例如,会从锂电池行业竞争格局出发,选择龙头标的以及二线突围标的,从景气度出发选择紧平衡的锂、电解液等环节。”