大江洪流姜昧军:低利率环境下投资组合应具有“反脆弱”性_基金投资_顶尖财经网
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大江洪流姜昧军:低利率环境下投资组合应具有“反脆弱”性

加入日期:2021-5-17 20:02:43

  顶尖财经网(www.58188.com)2021-5-17 20:02:43讯:

  中证网讯(记者 张凌之)5月17日,私募机构大江洪流董事长姜昧军发表观点指出,美联储将对通胀采取“容忍”态度,以美联储为核心的货币政策仍会保持宽松。我国资本市场仍处于积极向好的态势中,在高通胀预期、资产价格高波动以及低利率的市场环境下,投资者的投资组合应该具有“反脆弱”性,从不确定性中获益。

  姜昧军表示,当下美国和全球经济仍处在危机之中,经济增长和就业两方面的压力迫使美联储对通胀采取“容忍”的态度。从经济层面上看,全球疫情对经济的影响在2021年有望结束,全球经济成功重启在望。在这个关键的节点上,以美联储为核心的货币政策仍然会保持宽松。

  他指出,受到国际输入性通胀和国内经济增长目标的双重影响,我国宏观政策更多表现为相机决策,兼顾通胀和经济增长的综合结果,这也是我国货币政策常态化的体现。国内的货币政策会影响资本市场走势,尤其对建立在宽松货币政策假设下的高估值股票的影响更大。

  姜昧军表示,投资人担忧的过于紧缩的货币政策不会出现,我国整体的经济增长和宏观政策仍处于良性互动的区间,资本市场仍处于积极向好的态势中,虽然近期资本市场波动频繁,但这个趋势并没有改变。

  不过,姜昧军认为,高通胀预期、资产价格高波动以及低利率的市场格局已经形成。这种格局使得全球投资人都将进入“脆弱”模式,投资决策失败的概率都会大幅度上升,而决策失败的结果也会使得投资人资产受到重大威胁。

  姜昧军认为,在当前的市场格局下,投资者的投资组合应该具有“反脆弱”的状态,主动拥抱波动,从不确定性中获益,可以坚持三个原则:一是风险资产有效的分散,资本市场的投资策略要更加的丰富多元,以抵御单一来源的风险;二是对风险资产介入时机应越早越好。越早介入成本越低,投资者面对未来资产价格到达高点过程中的大幅震荡也就更从容;三是极值思维的运用,“反脆弱”不仅体现在过程中反复检视前进的方向与目标是否一致,还体现在投资前是否对极端风险有足够的认识和判断,并且已经做好了应对的准备。

编辑: 来源:张凌之中国证券报·中证网