今天盘面总算有所改观，随着白酒为代表的消费股杀跌，一些前期抱团股消停，虽然股指全线杀跌，但两市上涨的股票总算超过了杀跌的股票。

截至收盘，上证指数收盘报3570.11点，跌0.17%；深证成指报15319.29点，跌0.24%；创业板综报3177.35点，跌0.22%；成交1.13万亿元。两市上涨个股达2025只，下跌个股则为1977只，相比过去几日，已经有明显改观。此外，最值得关注的是，北上资金突然暴动，净买入达到历史第二高的206.15亿元。

白酒为首的消费股突然杀跌究竟是为啥呢？分析人士认为，可能还是与近期关于抱团的舆论氛围有关。而今天早上，两则关于基金发行不利消息则可能是导致调整的直接原因：一则是不少基金开始有意控制基金规模，宣布暂停大额申购；二是关于消费类基金发行受阻的传闻也甚嚣尘上。

那么，上述传闻真实性如何？后面的市场又该怎么玩呢？

“不死鸟”1天蒸发1700亿

今天，上证指数收跌0.17%，创业板指跌0.37%，均结束6日连升，本周则分别涨2.79%、6.22%，均连涨四周。事实上，虽然指数不断上涨，但市场的赚钱效应却并不突出。此前，大部分资金集中在一些抱团资产上。白酒指数在过去两周上涨近20%，新能车、光伏等表现亦非常出色。

但今天，白酒为首的消费板块栽了。白酒板块单日蒸发1700亿元，五粮液一度跌超6%，茅台一度杀跌超3%。其中，五粮液1月7日晚间发布2020年度主要业绩数据。公司称，2020年，五粮液实现营收572亿元左右，同比增长14%左右；实现归属于上市公司股东的净利润199亿元左右，同比增长14%左右。这份业绩尚属不俗。

消费板块整体的表现也不太好，除了金龙鱼继续大涨4%之外，许多前期强势个股出现调整行情，整个消费板块市值杀跌近2500亿元。

近期，关于抱团资产以及白酒的舆论氛围并不算太友好。以白酒为首的消费板块的确已经牛了很长时间，其市盈率也已经来到一个相对较高的水平，而且近期资金驱动的特征较为明显，抱团板块还直接影响到市场结构的健康演绎。

券商中国记者在采访一些投资人士时获悉，之所以年初会有这么多资金光顾这些大白马，主要是因为这些公司业绩确定性高，踩雷是小概率事件。即使短期出现净值回撤，投资经理也可以在一定程度上免责。而且，很多投资经理认为，通胀压力加大，逻辑上就应该配置消费。

两则传闻带来扰动

令到白酒和其他消费股杀跌的直接原因，可能还是与两则传闻有关。一是有媒体报道，不少绩优基金考虑到基金经理存在管理边界，开始有意控制基金规模，宣布暂停大额申购。易方达公告称，自2021年1月8日起，调整易方达蓝筹精选大额申购、大额转换转入业务金额限制，由“单日单个基金账户累计申购(含定期定额投资及转换转入)金额不应超过100万元”调整为“单日单个基金账户累计申购金额不应超过10万元”。

另外，长盛基金也公告称，自2021年1月7日起，对长盛创新驱动混合单日单个基金账户单笔或多笔累计高于50万元的申购、转换转入及定期定额投资业务进行限制。如单日单个基金账户单笔或多笔累计申购、转换转入及定期定额投资的金额高于50万元的，长盛基金有权拒绝。

二是坊间传闻，消费类基金产品发行受阻。不过，经券商中国记者向知情人士核实，该传闻被否认。去年上半年，市场也出现过新能源、科技创新、半导体、云计算等泛科技之类的权益基金产品发行受阻的消息，但均被否认。经过一轮调整之后，这些品种大多创出了历史新高。

外资狂扫206亿，后市怎么玩？

与白酒大调整相比，今天外资狂扫A股也是一个吸引眼球的事。

数据显示，北向资金全天实际净买入206.15亿元，为历史次高，仅次于2019年11月26日创下的214.3亿元单日净买入额纪录(该次有A股加入国际指数的影响)。其中，沪股通净买入105.85亿元，深股通净买入100.29亿元。

分析人士认为，外资狂扫A股与外围市场持续走强有关，与美国政局预期向好有关。昨天，美国国会宣布拜登当选，随后特朗普确认1月20日有序过度，民主党控制参众两院。市场预期，随后会有大的刺激方案出台，隔夜美股也是不断创出新高。从欧洲市场来看，经验上，与A股走势有较强相关性的英国市场最近亦是持续走强。德国、法国、日本股市纷纷造好。在这种背景之下，全球唯一增速转正的经济大国，其股市不可能不受到追捧。

那么，后市怎么玩呢？首先要明确有两点：一是通胀预期比较强烈；二是机构和外资主导着市场。这两条基本上决定了，未来市场如果存在行情，那么依然是一个拥抱龙头、拥抱业绩的特征。一些中小市值，业绩一般的股票可能会被投资者抛弃。此外，今年市场可能依然会存在一些雷区，拥抱龙头至少触雷的概率要小很多。

1月8日，中信建投研究所所长武超也表示，从2018年到现在整个市场的机构行为越来越明显。不管是新发基金还是增量资金，散户市场逐步在向机构化演变，导致重仓的白马股被不断推高。市值在五百亿上下的公司将来可能会进一步分化，好公司与差公司的估值收敛可能很难看到了。市场这两年的泡沫化是不分行业的，是整个市场核心资产的泡沫化。这背后所隐含的是龙头企业增长的确定性。武超则表示，龙头可能会变，但龙头的泡沫化是不会变的。

（文章来源：券商中国）