自上周五公布的就业数据强于分析师预期以来，市场对6月政策会议降息的预期也有所减弱。周一公布的美国4月ISM服务业数据也暗示经济走强，增加了对货币政策特别敏感的前端收益率的压力。

　　Wisdom Tree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示：“除非从现在到6月之间发生不好的事情，否则这意味着美联储不需要降息。”他补充称，鉴于美联储在3月份曾预测今年将降息两次，短期收益率很容易受冲击。

　　期权市场交易商也在为晚些时候的降息做准备。例如，一个对冲大幅降息的特定头寸的到期日刚刚在几周内第二次延长。芝加哥商品交易所的未平仓合约数据显示，在4月非农就业数据公布后，收益率曲线前端出现了大量去杠杆化和仓位平仓，与多头仓位平仓相符。

　　在现货市场，由于投资者正在努力应对特朗普的贸易政策及其对央行政策的潜在影响，市场信心仍然低迷。周二摩根大通对美国国债客户的调查显示，中性头寸仍处于高位，接近年度高点。