十年期美债的标售结果公布后,本周三美股午盘时段,二级市场十年期美债收益率并未扭转降势,继续下行,曾下破4.51%,逼近上周五盘中下破4.50%所创的9月末以来低位,远离10月下旬升破5.0%所创的2007年7月来高位。
美国国债是世界上规模最大、流动性最强的市场之一,技术上说美债标售不会流拍,一级交易商将保证他们以任何价格购买这些债券。但如果一级交易商的购买量增加,就意味着标售需求下降,因为竞购者比之前减少,一级交易商就得吸纳更多的剩余债券。
除了十年期美债,本周四美国财政部还将标售240亿美元的30年期美债。华尔街见闻稍早指出,十年期美债最受市场关注,因为“全球资产定价之锚”十年期美债的收益率将影响一系列资产的定价。
本周债券拍卖之前,美国财政部上周将今年第四季度的净借款预期规模超预期下调至7760亿美元,同时预计明年一季度的借款回升至8160亿美元,两个季度合计将举债约1.5万亿美元,以此估算,美国政府本财年势将举债3万亿美元。
高额的政府支出和不断上升的债务成本刺激了政府借贷,但现在投资者担心到底谁会成为“接盘侠”,站出来购买这些债券。
NewEdge Wealth固收主管兼高级投资组合经理Ben Emons提到目前美债标售面临一些挑战:外国投资者在最近的两年期美国国债拍卖中不再活跃;现在银行也不再那么活跃,并且还在继续出售国债。
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责任编辑:王许宁