美国11月耐用品订单可能恢复下滑

美国经济能够继续依靠强劲的消费支出吗？

周三将迎来大西洋两岸众多经济数据，其中两个美国数据能够进一步探明第四季度的宏观趋势：耐用品订单和消费者支出和收入。

美国耐用品订单（北京时间15:45）

隔夜公布的美国第三季度GDP终值略微下修：自前值增长2.1%轻微下修至2.0%。该终值变化不大，但提醒我们美国宏观趋势正在几近于停滞。

当所有的经济数据相继公布且最终的预期值公布后，第四季度GDP增幅会增强吗？不太可能，亚特兰大联储最新的预期值体现了这一点。12月16日公布的预期值显示，第四季度GDP季调后年率有望增长1.9%。若结果符合预期，四季度可能创下自一季度以来的最低增幅。

但还有一个月左右的数据将影响GDP的最终表现，包括今日耐用品订单和个人收入/支出。两个数据都将引发亚特兰大联储GDPNow模型对四季度GDP预期值的变化。

此前报告暗示新订单将会复苏，尽管复苏缓慢。10月耐用品订单自8月以来首次上升，年率在持续下降后重回正值区域。

但今日的11月数据可能难以出现复苏，由于近期制造业数据表现疲软，因此也不会令人感到意外。例如：ISM制造业指数三年来首次跌至50分界线之下--令部分分析师认为制造业领域将正式陷入衰退。

最新的耐用品订单数据料不会给制造业好转提供合理支持。制造业仍将处于苦苦挣扎。

美国个人消费支出/收入（北京时间21:30）

消费者支出仍是保持美国经济向前发展的基础。这在昨日第三季度GDP季调后年率终值中有所体现，该指标自前值增长2.1%下修至2.0%。但注意个人消费支出增长了3%--增长了三分之一。商品消费更为强劲，在第三季度增长了5%。

一些分析是人开始怀疑美国能否以强劲的增长引领其它经济体。今日11月个人收入/消费支出数据将提供早期线索。

Econoday.com调查显示，普遍预计个人收入月率将增长增强，尽管可能自10月增长0.4%放缓至增长0.2%。同时消费者支出有望自增长0.1%加速至增长0.3%。

月度数据存在一定的干扰性，因此年率数据更为准确。尤其需要关注消费者支出年率下滑趋势会否持续。10月个人支出年率增长2.9%--为一年多以来的最慢增速。

同时，此前公布的11月零售销售数据年率增幅也出现下滑--仅增长1.4%，逼近六年低点。这是今日个人消费数据可能下滑的迹象吗？

若个人消费支出数据再次出现疲软，将引发对2016年消费领域前景的更多质疑，这一问题值得深思。